3月8日“速评”讨论了广汽集团放弃可转债改为发行普通公司债后，股价仍放量上涨的现象，但当时并未给出合理解释。本文将附带金龙汽车近期的表现，继续讨论这个问题，有理由相信，答案是：“两会”带动的国企改革概念推动相关股票上涨。
全面深化改革是本届“两会”主旋律，充分发挥市场化作用成为经济体制改革主方向。当下，汽车行业是国资高度控制的一个行业，但产品端的竞争却充分市场化。如果说电力、石油、电信等高度垄断的行业改革称为“破冰”，那么汽车行业的改革便是我国国企改革的领航者，开路先锋了。
国泰君安近期的一份报告认为，广州市国资委改革的力度和决心超出市场预期，广汽集团的国企改革也将持续深化，激励机制的改善能有效提升公司治理水平。在具体的公司治理方面，2015年年中广汽董事会换届临近，姚一鸣、冯兴亚、陈茂善、吴松被提名为非独立董事候选人，届时，集团领导班子将更年轻有活力。
在最近两个交易日里，广汽集团的成交量虽然对比5日和6日有所萎缩，但对比前一个月的数据来看仍然较高。2015年3月10日，上证指数下跌0.49%，汽车板块上涨0.32%，金龙汽车则逆势大幅上涨7.64%，吸引了众多眼球。
无独有偶，国泰君安和中金公司也在看好金龙汽车作为国企改革标的的前景。国泰君安认为，金龙汽车在更换大股东和董事长后，已经显著地提高了公司管理水平，在福汽集团入主和新董事长上任后，将持续提高上市公司对下属子公司的控制力，推进集团层面的采、销、研平台整合，最终利好将体现在大幅提升毛利率。中金认为，金龙汽车作为福汽集团旗下唯一上市公司，未来有望成为福汽集团整体资产证券化的运作平台。
在今年年初，金龙汽车的股价还不足12元，如今已经攀升至18.59元，短短2个多月的时间，涨幅就已超过50%，当然，也不能忽视电动车概念的利好。
金龙汽车对比宇通客车就像广汽集团对比上汽集团，一方面存在补涨的需求，另一方面是改革利好的预期释放，这将成为更多投资者跟进的理由。股价的持续上涨会反过来影响管理层和大股东进一步深化组织内部的变革，从而进一步刺激股价，形成良性循环。
3月9日，华泰证券的一份汽车研报认为，挖掘汽车行业国企改革机会的方式方法将由第一阶段追求改革事件的影响，转变为第二个阶段，即追求改革对企业业绩的实质影响。看来，考验管理者水平的时候已到来，只要大刀阔斧，一步一个脚印地前行，市场自然会看得到，再配合上适当的股权激励机制，相信中国的汽车行业还远未到达瓶颈。
综合国企改革的初步成果，不难发现，所谓改革并非是把股权化零为整或者化整为零，而是根据企业具体存在的问题，有的放矢的进行的变革，如今，股市会根据企业改革的程度和决心发放福利。这便是现在最有效的市值管理。（作者/张恒 责编/吉盼丽）【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。欢迎转载，请务必说明出处及《汽车人》作者，否则必将追究法律责任。
