芯片供应链将在很大程度上被中美战略对抗所重塑，最终的走向如何，很难预料。
作者丨孟华
编辑丨田草
出品丨汽车人传媒
台积电的日子难过了！
昨晚佩洛西专机降落后，解放军就随即宣布将于8月4日开始在台湾周边六个区域进行军事演习。
作为全球最大芯片供应商的台积电，正因此受到重大的影响，而随之全球芯片供应链也将处于不稳定的状态。
“防中”条款
赶在国会暑期休会之前3天，美国众议院通过了总值2800亿美元的《芯片和科学法案》。其中，核心是拨款520亿美元，对芯片制造企业进行补贴和减税支持。
不用说，神通广大的各个委员会又塞进去不少私货，导致法案预算膨胀了好几倍。
法案核心条款里，不出意外地有反市场的排他性条件。
所有资助必须用在美国本土，不能用在海外，也不能用在股票回购；受资助公司10年内不得在中国等“受关注国家”建立28nm以内芯片项目；现存在中国大陆的项目，凡是28nm以内的不许扩建；“28nm”的尺度，由商务部长、国防部长和国家情报总监的总和意见来调整。
该法案与其说是促进本土芯片制造业，不如说是防止中国获得先进制程生产能力。这些条款意在切断中国作为生产者的技术升级路线，而非作为消费者使用相关产品。
不过，在过去的4年中，中国一些IT、ICT企业作为中间用户，已经感受到先进制程芯片“被限购”的痛苦。
这几年国内芯片产业的投资热潮，并非由于政府补贴推动，它首先来自企业疯狂的国产替代运动。
以前进口芯片又便宜质量又好，谁也不爱用国产。现在国产有啥问题，企业也都表示理解，毕竟谁也不想在关键时刻被卡脖子，哪怕后者只是理论上的可能。
美众议院的法案条款充分表明，中企以最大的恶意揣测美国人，似乎也不过分。
转为局部短缺
现在的市场局面很诡异。车企仍然喊着缺货，但是台积电却声称遭到大客户“砍单”。美国一些模拟芯片厂家，在二季度以此前1/10的价格兜售功率芯片。
观察芯片市场的库存、企业用户的存活周转期，都表明下游市场发生了芯片企业最担心的变化，即“半导体周期”进入下半区。
引发这一切的原因先放在一边，反正终端需求正在减弱。手机为代表的消费电子、PC、平板、可穿戴设备的装机量都在下滑。这就是苹果对台积电砍单的原因。手机出货量连续4年下跌，苹果意识到这一次终于轮到自己。
影响一路传导至晶圆代工和更上游的半导体制造设备，整条产业链最晚在第二季度末期，不再踩产能扩充的“油门”。但“刹车”目前还谈不上，目前只是短缺时代的超级利润没了而已。
惟一坚挺的是新能源车的需求，今年争论的焦点，是车用芯片需求涨60%还是80%。光是新能源车，不足以扛起整个芯片产业对抗即将到来的周期低谷。
新能源车主要集中于成熟制程（当然有例外），车规芯片、射频芯片、电源管理芯片的需求依旧大幅拉升。这样，市场就可能由结构性短缺，转为局部短缺。
台积电没拿到美国补贴
台积电作为全球代工龙头（今年在全球代工市场的份额有望提升到63%），其做法有典型性。
台积电今年的固定资产投资在440亿美元左右（2974.7亿人民币）。这笔钱主要用来扩充先进制程产能（台积电定义“先进制程”的门槛为7nm）。
看上去，台积电有信心穿越景气周期，刚宣布在中国台湾建设4座晶圆厂，又补充宣布再建4座。8座晶圆厂都是为了生产3nm芯片，每座都耗资100亿美元左右（投资规划执行周期不止一年）。
而去年底，台积电拥有12座晶圆厂。其中，台湾9座（12英寸4座、8英寸4座、6英寸1座）、南京1座（12英寸）、美国2座（8英寸）。
看出什么端倪来了吗？台积电的未来计划中，居然不包含美国产能。
特朗普执政时期，台积电受邀赴美建设5nm代工厂。台积电为此投资120亿美元，2021年4月，才开工建设。刚过去的7月31日，台积电为该厂举办“上梁仪式”，这意味着基建结束，该安装调试设备了。
刚刚公布的法案，其实已经发放了第一批补贴，没有台积电的份儿。有人说是因为英特尔表示，补贴应该给那些拥有自主知识产权的本土企业；也有人说，补贴包含的“毒丸”条款，让台积电主动放弃申领补贴；还有人说，因为美国将台积电列入“不安全名单”。
不管原因如何，520亿美元的盘子看着不小，但是晶圆厂固投和运营费用都很高。台积电创始人张忠谋说，美国的芯片生产成本，比台湾高50%。
台积电另一元老孙又文称，美国芯片法案的补贴，就算到位，也不会给产业带来太大改变，不如去投资研发或者材料创新。
他们的言论，可以总结为不看好美国芯片法案给台积电带来利益。钱少、难拿，还一大堆麻烦。
因此，台积电将多达800亿美元的投资仍放在台湾，是吃了美国的亏之后做出的战略决定。
栖身中美对抗的狭缝中
一个是不指望美国，另一个是台积电打算以先进制程为业务护城河。因为它显然观察到，大陆在成熟制程上的努力，早晚会拿走产业优势，不如先把主阵地放在大陆无法企及的位置。
当然，这么做的前提，是两岸关系长久稳定，中美关系也要大体稳定。但是我们看到，随着佩洛西窜访台湾事件发酵，中美战略互信已经荡然无存。美国有媒体已经在预言第四次台海危机。
是否现在就转向大国前沿军事对抗，我们并不认同这个猜测。但是8月2日晚上，几十万人在线关注佩洛西专机在东南亚的航线实时轨迹，就知道此事必难善终。
山雨欲来，战略资产集中于台湾的台积电高层，虽然已经做出抉择，但恐怕仍然非常紧张。
去年台积电已经量产的先进制程（5nm和7nm），占据总收入刚好50%；而28nm和16nm制程业务，则分别占据13%和17%；和汽车有关的芯片业务（主要是28nm），增长了11.3%，是台积电增长最快速的业务板块。台积电总裁魏哲家也称，台积电还将在日本、中国和中国台湾等地区增加28nm产能。
但台积电仍然把战略重点放在先进制程上，原因是大陆增长更快。大陆的中芯国际、华虹集团、晶合集成的环比增速分别为16.6%、20.8%、26.0%。这还是阿斯麦ASML出口DUV（光刻机）挤牙膏的背景下。
到目前为止，就算汽车有关的成熟制程，大陆芯片制造的短板仍是光刻机。
不过，车机芯片已经不属于成熟制程范围内。而台积电的3nm、三星的2nm，以及英特尔吹牛的1.8nm，都还在画饼阶段。我们有理由相信，台积电仍将在更先进制程的竞争中率先实现量产。
业内有句调侃称，台湾芯片在最终用户手里，欧洲芯片在企业用户手里，美国芯片在实验室里。
台积电的大客户中，苹果独占25.93%，一骑绝尘，并直接包了所有5nm产能；剩下联发科（5.8%）、AMD（4.4%）、高通（3.9%）、博通（3.8%）、英伟达（2.8%）、索尼（2.5%）、Marvell（1.4%）、STM（1.4%）、ADI（1.1%）、英特尔（0.8%）分列其后。
这里面，高通、博通、英伟达、AMD都有车机芯片设计业务，其中以高通占有率更高。所有这些车机算力芯片，统统由台积电代工，主流制程是7nm（只有英特尔产品是10nm）。
所以，台积电独力撑起了汽车算力的硬件制造。如果台海局势有变，第一个遭殃的，显然是苹果这样的大客户，汽车企业恐怕也会紧随其后。虽然这些客户很分散，但供应来源很集中。而车企早就厌倦了抢单、保单、向代工厂和一级供应商频繁施压/恳求。
如果发生危机，考验库存深度的时候又到了。惟一的好处是，大家可以躺平。因为不存在抢单问题了，因为生产直接停了。
这就是战略资源集中于台湾的坏处。
谁是美国的“自己人”
在美国芯片法案中，台积电沦为“贱民”，早就迹象。早在今年初，台积电就发现日本耗材和美国的关键设备，迟迟拿不到。一打听，说是要一年半才可能交货，还无法保证。
台积电这种行业龙头，一直享有最高供应优先权。这表明上游厂商们也很无奈，它们可能被迫听命于某个声音。
美国和日本、韩国企业合作搞2nm，发补贴给英特尔搞1.8nm，明显不把台积电当自己人。而台积电由退休元老出来说，美国补贴没意思。两者结合，能咂摸出一点味道来。
反观三星，提出投资2000亿美元，在美国建设11座新厂（2座在得州奥斯汀，9座在得州泰勒）。成不成另说，这份忠心，不断抱怨的台积电就比不了。
美国的法案，没有把先进制程都抓在手里那份能力，其重点是不要让中国人摸到边。台积电算哪头的，美国人笑而不语。虽然佩洛西跑来拱火，但产业上的阵线并不如政治上那样分明。
中美芯片攻防，已经殃及欧洲芯片供应商。中国大搞国产替代，英飞凌和恩智浦利益受损最大。它们没能力和三巨头争先进制程，其业务重点是汽车应用。英飞凌早就宣布，产品100%自主可控，不受美国限制，意图显然是让中国客户放心，大胆选购。
美国的制裁和补贴，都无法改变中国是最大客户这一事实（无论是什么制程）。一方面，补贴提升本土产能；另一方面，不让最大客户买其中一些产品。但该法案的基本逻辑，其实有点问题。
当中国反制后（对高通罚款就是一例），芯片供应链将在很大程度上被中美战略对抗所重塑，最终的走向如何，很难预料。
不过，穿越周期的秘诀，一直是创新。
这是台积电大手笔投资的动因，有技术就能维系话语权。而中国保有的是终端需求和恐怖的潜在产能，早晚将沿着技术升级路线爬到先进制程上。
这中间伴随着中美关系不断走向恶化和对抗，台积电将在这一过程扮演什么角色，是很难把握的。
在不稳定的世界线上，汽车产业对先进制程的需求，也将一直处于供应链不安全的状态。【版权声明】本文系汽车人传媒原创稿件，未经授权不得转载。邮箱：qcr007@126.com / 电话：010-63135270。
