本周虽然国内汽车市场降价潮仍在持续，且消费者观望情绪浓郁，但随着全球流动性转向，投资者开始重新关注“赛道股”，抄底新能源车ETF。
文 /《汽车人》张恒
本周（3月20日-26日），A股、港股和美股均收涨，汽车板块有所表现，乘用车股悉数上涨，新能源车业务领先的个股涨幅居前，带领汽车板块走出筑底回升的趋势。
A股：汽车股止跌回稳
美联储加息周期进入尾声，对新兴市场是莫大的利好。纵观以往，美国结束加息，港股和A股都会有不俗的表现。在过去四轮加息周期结束后的一个月，恒生指数平均涨幅超过了10%。A股同样如此，且后劲更强。
实体经济方面，中国企业的盈利周期与全球PPI（生产价格指数）通胀周期有着紧密的关联，国际称之为“中国需求”。也就是大宗商品重回上升通道，将引领中国企业盈利进入上行周期。高盛近期预计，2023年全球大宗商品回报率或超过40%，煤炭、石油、天然气、铜等都会涨价。
上述两方面的行情均有望在今年第二季度开启。
国内汽车业随着汽车降价幅度以及范围的扩大，消费者观望的情绪愈发浓重。据最新的统计，3月份以来有超过18个合资品牌超80款车参与降价，现金优惠幅度多在2万-3万元，优惠最大的雷克萨斯UX300e直降10万元。自主品牌超过56款车型参与降价，现金优惠幅度在1.5万-2万元区间，优惠幅度最大的荣威RX8直降4万元。
由此可见，合资品牌的降价力度以及覆盖车型均大于自主品牌。自主品牌对合资品牌市占率的挤压远没有结束。
在资本市场，2023年以来新能源汽车板块表现低迷，相关的新能源汽车ETF（交易所交易基金）回报均告负。但数据显示，近期资金开始逆势加仓，呈现出越跌越买之势。截至3月24日，新能源车主题ETF合计份额较年初增长30%，达到了228亿份。其中，工银国证新能源车电池ETF份额增持高达80.52%。
ETF投资者多为中长期投资者，成熟度和专业度较高，很多热衷于左侧抄底。虽然现在新能源车市场上有不少的负面信息，但作为实现碳中和、碳达峰的重要一环，新能源车中长期投资价值仍在。当下短期风险得到了充分释放，能源车板块已然具备了不错的性价比，吸引到长线资金。
企业方面，广汽集团将于3月30日发布2022年业绩说明会。通常业绩好的公司会选择较早公布年报（截止日期4月30日）。广汽集团近年一直提前一个月左右公布年报，并召开业绩说明会。这不但显示了公司对发展的信心，也表现出了注重办事效率的公司文化。本周，广汽集团股价连续四天上涨。
长安逸达于本周上市，新车搭载了科大讯飞飞鱼OS4.0系统，逸达作为一款对标合资竞品的走量车型，其整体配置和智能化水平具有显著优势。逸达、逸动、锐程、UNI-V均定位十万元家用市场，对公司销量起到带动作用。此外，长安汽车还在投资者互动平台宣告，公司将在2025年前实现东盟基地建成投产，产品辐射澳新、南非等市场，并全面建设欧洲总部，突破欧盟市场。本周，长安汽车股价走势触底回稳。
在人工智能概念带动下，周四和周五沪深两市连续两天成交破万亿元。本周，上证指数上涨0.46%，收于3265点；创业板上涨3.34%，收于2370点。其中，汽车板块周涨2.50%，结束了连续三周的下跌。
《汽车人》认为，汽车板块迎来了久违的上涨，说明投资者对行业发展的负面情绪得以充分释放。随着全球货币紧缩进入到了尾期，抄底资金开始流入新能源汽车板块。纵观近年来汽车股的几波行情不难发现，人们觉得行业情况欣欣向荣时股价开始下跌，人们觉得行业销量低迷时股价开始反转，显示出了股市的前瞻性与预见性。
港股：汽车股强劲反弹
由于资金对AI人工智能的热捧，一直强调智能驾驶的小鹏汽车股价也迎来反弹。日前，何小鹏表示，以GPT为代表的人工智能前景巨大，对自动驾驶的实现方式将有新的诠释，并期待GPT相关技术与小鹏汽车进行更多耦合。
此外，小鹏汽车于本月发布的新车P7i订单量较大，交付日期从5周调整为8周。历经了一系列的组织变革，小鹏汽车的基本面和与发展预期迎来反转，股价强劲反弹。
长城汽车首创的全新智能四驱电混技术“Hi4”正式发布，近期上市的哈弗新能源汽车都将搭载该技术。Hi4有三大创新：三动力源双轴分布的混动“新架构”、iTVC智能扭矩矢量控制系统，以及机电耦合传动系统，帮助汽车实现更强性能和更低油耗。本周，长城汽车的股价也有积极表现。
吉利汽车本周发布了2022年的业绩，实现营业收入1480亿元，同比增长45.6%，创历史新高；单车的平均收入同比增长29.6%至10.3万元。吉利目前形成了几何、银河、领克、极氪四大品牌从低到高的布局，目标是新能源汽车较2022年实现翻倍。2022年业绩发布后，吉利汽车股价跳空高开，早盘最大涨幅达到了6个点。
本周，恒生指数上涨2.03%，收于19915点；恒生科技指数上涨6.16%，收于4224点。其中，汽车板块周涨5.33%，连续两周上涨。
《汽车人》认为，港股汽车板块的表现好于A股，乘用车企全线上涨，新能源车业务较好的涨幅居前。这一方面表明国内外的投资者观点一致，都在抄底新能源车板块。另一方面表明，欧美银行危机令全球的货币流动性转向，港股和A股成交量增大，成长型新能源汽车股反弹。
美股：新势力涨幅靠前
一面是欧美银行危机持续蔓延，一面是在GPT概念带动美国科技巨头股价大涨，一周时间，美国前三大科技巨头市值增长1688亿美元。其中，英伟达本周上涨4.10%，市值增至6614亿美元，超过特斯拉，成为美国第五大市值公司。
特斯拉官宣，德国柏林工厂Model Y的周产能已经达到了5000辆/周。由此估算，特斯拉全球工厂的总产能已超4万辆/周，也就是年产能已超208万辆。此外，上海超级工厂计划在第二季度将年产能提高至120万辆。同时，在旁边还会新增一个年产能40GWh的储能工厂。
特斯拉2022年销量是131万辆，同比增长40%，市场预计2023年的销量可达184.7万辆。作为今年以来反弹幅度最高的乘用车企之一，特斯拉股价累计上涨近90%。
通用汽车2022年营收1567.4亿美元，同比大增23.4%；利润99亿美元，微跌不到1%，录得近年最好业绩，远超华尔街预期。但在中国市场，通用汽车共卖出230万辆车，销量创五年来新低，跌幅达到20.36%，远超行业跌幅。通用汽车近来股价表现低迷，本周微幅上涨。
3月24日，丰田汽车和海马汽车宣布签署战略合作框架协议，推进氢能源燃料电池汽车的相关合作。这是丰田首次就氢燃料电池乘用车与中国企业展开合作。在海马汽车第三代氢燃料电池汽车上，搭载包括丰田第二代Mirai电堆在内的部件系统，进行适应性开发。希望在2024年投入小批量开展示范运营，充分探索利用海南自由贸易港优惠政策。丰田汽车本周五股价上涨0.57%。
本周，道琼斯指数上涨1.18%，收于32237点；纳斯达克指数上涨1.66%，收于11823点；雪球中概30指数上涨2.84%，收于1038点。
《汽车人》认为，虽然美股行情主要是大型科技股上涨，但这也表明了市场的风险偏好的提升，成长股再度获得资金青睐。本周特斯拉、Rivian、蔚来和小鹏汽车涨幅居前，也印证了这一点。在风格切换下，新能源汽车股有望受益。本周传统汽车股涨幅靠后，表明美国投资者也开始对新能源车企和传统车企区别对待了。
本周是苦尽甘来的一周，虽然国内汽车市场降价潮仍在持续，且消费者观望情绪浓郁，但随着全球流动性转向，投资者开始重新关注“赛道股”，抄底新能源车的资金持续流入。汽车板块如果能够成功筑底，那么在二季度有望迎来反转。【版权声明】本文系《汽车人》原创稿件，未经授权不得转载。
