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大众的拆与不拆

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2018-11-27 15:38:57

大众是否拆分,舆论和外部投资者并非决定性因素,内部利益集团的诉求不尽相同,才是最大阻碍。

大众拆分是个老话题。自从大众集齐12个品牌后,就不断有舆论称,大众拆分将有利于各品牌释放“更大的活力”。甚至在2015年皮耶希下台而文德恩续聘的当口,传言拆分成4个集团的方案已经在内部讨论。

但是当年9月份“排放门”一来,排山倒海一般,大众的一切战略规划都陷于停滞,包括未经证实的“拆分拟议”。

舆论并没有想到,为解决“排放门”的麻烦付出300亿美元之后,大众还能在2016财年大放异彩,营收(2173亿欧元)、销量(1030万辆)、净利润(71亿欧元)都达到历史新高。

糟糕的形势既然反转而且持续向好,还有什么理由拆分?在法兰克福车展上,大众CEO马蒂亚斯·穆勒(Matthias Mueller)否认了自家企业是下一个拆分对象。他回应称,不会效仿戴姆勒对组织架构进行改造。他指的是戴姆勒前不久一拆三的战略决策。

大众去年漂亮的财报,再加上出售资产,穆勒向投资者和消费者们暗示,留着会下金蛋的鹅,比杀了它能获取更多收益。

有消息称“非核心资产”指向大众旗下的摩托车品牌杜卡迪,此举遭到了工会的否决,后者占据大众董事会一半席位。工会领导人称“无论多少钱都不卖”。目前还不清楚,工会有能力暂停还是彻底取消出售行动。

那么问题来了,为什么在“排放门”之后销声匿迹的拆分传闻,如今死灰复燃?它和穆勒声称的变卖非核心资产有什么关系?

尽管杜卡迪被管理层定义可以转让的资产,出售行为本身是否可以视为拆分行动的一部分?出售是否是更大范围拆分的试探性行动?

大众需要筹资是毫无疑问的,但并非急务。如果出售未果,那么任何拆分企图,都会被工会否掉。

工会对出售资产的行为敏感是可以理解的,买主盘点到手的资产后,往往会产生减员增效的想法。工作岗位的减少不是不可接受的,而是需要漫长的过渡期。集团业务转向电动车,明显带来的一个副作用是不再需要那么多岗位了。大众62万员工的数目,也被分析机构认为其利润率无法提高的硬伤。今年的利润率也将维持在6%-7%左右。不过,电动车业务导致的裁员是渐进的、长期化的。大众管理层和工会有能力逐步利用老员工退休、减少社招需求等温和措施,减少岗位。

如果大众拆分成若干家集团,会产生一些重复性的岗位,但这些新诞生的岗位大都是管理岗。可以预料,各品牌所属集团的权力加强的后果,有可能重新审视自身架构,并做出重建决定。这样一来,拆分就和出售一样糟糕了,起码对工会而言是很难接受的。

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