无论是从市值还是业务规模来看，A股最大的两家零配件巨头就是福耀玻璃和华域汽车。
◎《汽车人》记者 张恒
上汽集团的分红率超过了60%（分红额和净利润比）之外，还有一家汽车企业的分红率达到51.9%，没错！就是华域汽车，一家被称为最大影子股的零配件巨头，公司拟每10股派送现金红利10.00元（含税），共计31.53亿元。
谁的影子？当然是上汽集团的影子，不但上汽集团是其最大的股东（持股比例达60.10%），同时公司的主要客户也是上汽集团。不光如此，近几年来，华域汽车的股价走势和分红额度，都和上汽集团的走势雷同。
最大影子是指其规模，无论是从市值还是业务规模来看，A股最大的两家零配件巨头就是福耀玻璃和华域汽车。
不久前公司发布了2016年年报，公司实现营业收入1242.96亿元，同比增长17.8%；实现归母净利润60.7亿元，同比增长16.1%。这业绩不要说是零配件企业，就是整车企业也会羡慕不已，虽然被称为影子，可营业额和净利润的增长率都超过了母公司上汽集团。
多数人会下意识认为，毕竟上汽的销量占中国汽车总销量的23%，所以华域汽车这零配件领域超级巨无霸也不足为奇了。
事实上，华域汽车一直致力于“中性化”发展，完善客户结构。公司逐步发展了与广汽、长城、长安、江淮等客户合作关系。其年报显示，2016年公司营收结构中上汽集团以外客户占比为44.8%，较2015年提升了6个百分点。在国际化方面，公司在内饰业务获得了福特、通用、奔驰、宝马等品牌未来车型的配套定点，在轻量化铸铝业务获得奥迪、奔驰、沃尔沃等配套定点。
所谓“未来车型”是说，华域汽车提供的不仅是产品，而是“解决方案”。与整车厂共同研发，甚至是超前研发，保证了行业竞争力。
和福耀玻璃不同，目前公司的几个主因业务包括内外饰件、功能件、金属成型和模具、电子电器件、热加工件等，毛利率都在13%到18%之间，综合毛利率为14.46%，2015年为14.11%，确实不高，显示出产业链的议价能力受制于整车厂。可以看到，行业发展的趋势是传统零部件的盈利能力还有可能会逐渐下降，而新生代的汽车电子、安全、燃油经济性等具有科技含量的相关零部件才是发展方向，盈利会更高。
由于管理效率不俗，和上汽集团一样，华域汽车的总资产周转率长期在120%到130%左右，使得2016年度的净资产收益率达到了17.67%，算是不错。
广发证券的报告显示，公司是国内首批自主开发车载毫米波雷达的零部件企业，2016年已完成77GHz前向毫米波雷达原理样机开发，部分24GHz毫米波雷达产品于2017年投入量产。同时，公司完成了新能源汽车电机、电控系列化产品的研发，并已成功配套上汽乘用车、众泰等多个客户。面对行业新变化，公司积极转型，围绕智能驾驶、新能源汽车驱动系统加大研发投入，成长空间可期。
银河证券认为，公司现在逐渐由财务管控型向运营管控型过渡，在市场、管理、文化建设方面，中方均拥有完全的管理权。在产品开发方面，外方的技术要结合国内市场进行改进，因此中方会逐渐获得优势，从而获得订单和经济效益。
显而易见，华域汽车正在摆脱“影子”二字，逐步演变成一家具有全球竞争力的汽车零配件企业。其实相对于整车，汽车零配件领域的变化更剧烈，在这样的新旧交替，竞争残酷的环境中，华域汽车和福耀玻璃一样，扮演着开路先锋的角色。（《汽车人》记者/张恒）【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。如需转载，转载方必须与“汽车人传媒”（邮箱：qcr007@126.com或电话：010-63135250）联系，获得同意取得转载授权，否则必将追究法律责任。敬请关注“汽车人传媒”公众号（qcr0505）。
