不禁想问：事情，不，时代真的因此改变了吗？可以肯定的是，央行的容忍度正在提高。
◎ 《汽车人》记者 张恒
10月1日，在人民币正式纳入SDR的时候，《汽车人》发文介绍了货币的“三元悖论”，也就是著名的“不可能三角形”。在文章中我们认为我国高层既然选择了人民币国际化，也就是做出了新的选择，即三元中的自主货币政策和货币自由流通两项，那么汇率稳定就成为了放弃项。
有趣的是，人民币纳入SDR不足一个月，人民币汇率就立刻再度进入不稳定状态。从6.6到6.7再到接近6.8，这下跌速度着实是快了点。
人民币汇率在突破6.7之后，正在加速朝6.8逼近。上周，在岸人民币（CNY）兑美元累计下跌350个基点，0.5%的跌幅，周五夜盘收于6.7655元，创2010年9月以来的新低。
之前人民币的波动，专业人士都能预见央行会入场干预汇价。实际上，从2014年人民币进入贬值周期以来，每逢高波动下跌时，都会有央行入场干预汇价的精彩大戏上演。常见的如尾盘突然买盘涌入，使得汇价被大幅拔高。去年，央行不但干预了离岸人民币汇价，还干预了港元的汇率，由于买盘集中且力度大，甚至出现了离岸人民币和港币流动性大降的状况，这使得短期利率大幅上扬。
在纳入SDR之后，央行将如何对待人民币汇率就成为了各界人士关注的焦点。不过从目前的情况来看，似乎央行并没有进行干预的意思。
对于本次的人民币贬值，其实不难理解，进入年底，受年内美联储加息概率不断增加的影响，10月以来美元指数大幅上涨，从95.5上涨至98.7，累计涨幅超过3.3%。这必然会使人民币大幅承压。所以，10月以来的人民币贬值在情理之中，同期英镑、欧元和日元也都在贬值。
除了央行的态度，还出现了一些不同于以往的事情，那就是和人民币汇率高度相关的几项资产走势出现了背离。如同期的A股并没有出现明显幅回落，反而走出了小幅放量攀升的行情。
此外，人民币汇价和国际原油的价格以及期货铜金属的价格，也都存在着高度相关性。有趣的是，从分时线来看，无论是铜价还是油价，这一回都少见地和人民币出现了负相关的走势。
无论是人民币汇价，还是A股沪深指数，或是铜价和油价，这几样和我国车企的生产经营都密不可分。我国有句古话叫“实践出真知”，所以笔者也怀疑央行或许并不完全相信所谓的“三元悖论”。因为西方的货币体系还是学术和理论在先，具体实践在后。而我国文化是与之相反。但起码目前来看，央行对这次人民币贬值显示出了不同以往的容忍度。
不禁想问，事情，不，时代，真的因此改变了吗？
(《汽车人》记者/张恒）【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。欢迎转载，请务必说明出处及作者，否则必将追究法律责任。敬请关注“汽车人传媒”公众号。
