当下的货币环境并不适合在汽车这样的资金密集型行业、尤其是新能源汽车领域里冒险上项目。央行在打击“影子银行”时，可能会间接拖累到这些“造车新势力”。
◎ 《汽车人》记者 张恒
余额宝的利息正快速向4%靠拢，货币市场到底发生了什么？
央行连续多日暂停公开市场逆回购操作及商业银行的MPA考核来临之际，3月16日，人民银行再度上调隔夜、7天、1个月常备借贷便利利率，接着3月30日，交易所资金市场和银行间货币市场再度双双出现资金利率大幅跳涨的情况。
为了长远健康发展，高层正在主动“刮骨疗伤”承受改革的阵痛，监管力度升级和利率市场快速上行同时发酵。作用到实体经济，尤其是资金密集型的汽车行业，《汽车人》认为，现阶段的监管和升息对有稳定业务的整车企业及零部件厂商影响有限，但对正加速上马产能的“造车新势力”将会带来巨大风险。
“造车新势力”可分两类：一类是互联网造车，这些企业在业务成熟之前大都是以股权融资为主，升息对它们的影响相对较小。而从传统制造业新进来的造车品牌，资产是债务融资为主，这样的企业将承受突如其来的巨额负担。
如格力电器公布了珠海银隆的财务状况，假设没有董明珠为其股权融资，今天这家公司可能就已非常危险了。“非常危险”这个词并不夸张，现在不光是融资贵，而是很多地方的小银行根本就借不到钱。
另一面，由于补贴政策的重估和补贴额度退坡，新能源汽车销量在今年前几个月发生了断崖式下滑，前两个月基本就卖不出去几辆车。一面是现金流大跌，一面是融不到钱，这对任何制造企业的打击都不小，更不要说还要抢时间研发和扩产的“造车新势力”。
本文更想谈的是对监管层面的预测和思考。这次改革和监管的力度如此之强，改革和监管措施出台频率如此之快。笔者个人猜测，央行的目标之一可能是想掐死一批过分的“影子银行”（影子银行是游离于银行体系监管之外的金融机构）。
背后的原因可能是央行认为目前的货币政策已经到了必须转向的时候，央行的资产负债表及其预估的表外资产，按这么发展下去的趋势不行了，到了不得不改的地步。
央行并没有选择直接加息，而是通过干预货币市场的方法来提高市场利率和收紧流动性来达到这一目的。原因就是更为精准的打击“影子银行”，减少对普通老百姓生活的影响。
影子银行也是市场催生的产物，也是有业务有客户的。央行直接打击影子银行的目的实际是在打击“次级贷款”，打击游离在银行监管体系之外的“融资项目”。
这些难以监管的投资才是我国经济发展的风险所在，所以通过造成货币市场的流动性紧张来限制资金流向“影子银行”。
汽车行业也是融资需求大的行业，尤其是“造车新势力”对融资的需求更高。但这次央行为打击影子银行而造成的“钱荒”，必然也会波及到它们。
当下的货币环境并不适合在汽车这样的资金密集型行业，尤其是新能源汽车领域里冒险上项目。央行在打击“影子银行”时，可能会间接拖累到这些“造车新势力”。(《汽车人》记者/张恒）【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。如需转载，转载方必须与“汽车人传媒”（邮箱：qcr007@126.com或电话：010-63135250）联系，获得同意取得转载授权，否则必将追究法律责任。敬请关注“汽车人传媒”公众号（qcr0505）。
