一年当中有两个贷款高峰期，
最大高峰是1月，次之是6月，
很多企业觉得1月的贷款价格并没有什么提高，但是6月的利率价格可能会让他们吃上一惊了。
在2016年年末和2017年年初，《汽车人》发表了几篇文章，认为汽车产业链上各个方面的成本都会有所增加，主要表现为大宗商品上涨、人民币汇率下跌和企业贷款利率上升。
进入2017年下半年，大宗商品没能继续走强，出现了显著回落的趋势，说明市场需求并不足以支撑大宗商品的价格。而人民币汇率也出现止跌回稳的趋势，尤其是近一段时间兑美元出现了连续上行的走势，人民币中间价也被不断调高。短短的时间内从6.92左右涨到了6.80附近。那么我们的预测全都错误了吗？其实还有一个警报没有解除，那就是贷款利率的上行。
滞后利息
一年当中有两个贷款高峰期，最大的高峰是1月，次之是6月，很多企业觉得1月的贷款价格并没有什么提高，但是6月的价格可能会让他们吃上一惊了。
其实绝大多数人都发现了市场利率从去年年底到现在就是一路攀升，无论是短期还是长端，均是如此。短端利率有时还有些波动，而六个月和一年期的长端利率基本是一路向上。尤其是一年期SHIBOR自去年第四季度以来，仅有3个交易日略微下降，其他交易日均上升。去年下半年至今年一季度末，有段快速上升的阶段，随后稳定上升。
不可否认，在利率市场化改革之后，我国市场利率的传导机制有些滞后，其最明显在于贷款利率反应非常慢，从市场利率到其传导到银行贷款利率出现了一定的阻力和滞后，有机构认为这个时间差在6到8个月左右。
归其原因，是我国的货币政策传导机制决定的，货币市场利率要传导至实体经济不像美国那么迅速。这火要先烧货币市场、债券融资、票据融资及其他理财等非标表外融资，等外围烧得差不多了，再会延至最庞大的贷款融资。
我们常说关键不在于利率本身，而在波动率和对未来的预期。
归其原因，是今年3月份美联储加息之后，中国央行跟随上调了公开市场操作利率。而6月央行维持了公开市场利率不变，未再跟随美联储加息。3月份时人民币贬值预期较强，为了稳定人民币汇率，国内利率存在上调压力，而4月份以来美元大幅走弱，人民币由贬转升，也使得国内利率得以和美国短期脱钩。
自主新考
从去年开始，《汽车人》就建议企业去杠杆去债务化。毕竟债务杠杆越高，随着市场利率的攀升，其成本的升高也是要乘以杠杆倍数的。而如果企业手里的现金更多，放在货币基金当中，可以获得更多的收益。
从汽车制造的产业链来说，市场利率的快速上涨，尤其是长端利率上涨，将在今后6到8个月影响贷款利率。汽车制造产业链上的资金周转率延长，由于资金成本的走高，必然带来一些压款现象，资产周转率直接影响行业的资产收益率。
尤其是现在，笔者认为2017年的中国车市将是一个收缩之年。因为央行在主动的降杠杆，对市场需求必然带来影响。这个影响，在刚过去的3、4、5这三个月当中尤为明显。
货币收缩会影响汽车的销量，如银行为了应付年中考核而进行的揽储措施，意味着银行拿出比市场利息更高的理财产品吸引用户存储存钱。钱越多，利息越高。现实的场景是，近期有购车打算的家庭被银行柜台人员推销的揽储产品打动。既然现在的理财产品利息如此难得，下半年还可能有更多的汽车优惠，何不先买理财产品，把买车的计划推迟几个月好了。
在过去的一段时间里人民币汇率的下跌，给我国汽车的出口带来了强劲的促进作用。由于5月份到现在人民币汇率的强劲上扬，对出口企业必然造成影响。因为波动率显著放大，而多数人对未来的预期走向并不清楚。
所谓海水退去，才知道谁在裸泳。虽然我国汽车市场还有着广阔的发展空间，但市场需求的波动方是检验一个汽车品牌是否能在竞争激烈的市场当中站稳脚跟。
我们看无论是丰田还是大众，每年的销量波动率极低，即便大众碰上了事态严峻的丑闻，但他们的销量很快就恢复到了正常水平，显示出了一个国际品牌的实力。反观中国的汽车品牌，历经野蛮生长，随之波动也非常之大，无论是增长还是下跌。未来的一段时间将是严苛的检验。
