股市上涨，不等于金融大鳄不再“割韭菜”，不等于散户能够赚到钱。钱不等于人生，想开点比什么都重要。如果想不开，小心点比什么都重要。
◎ 《汽车人》评论员 赵英
2018年春节在一派祥和的气氛中，渐行渐远。幸运的是，过节期间，全球股市普涨。美国股市在2月初历经连续暴跌之后，已经走出了6连阳。东京日经225指数、德国法兰克福DAX指数、加拿大多伦多股票交易所综合指数、法国巴黎CAC40指数等重要指数在同一时间里均呈现出接连上涨的走势。尽管其后几天涨跌不一，但美国股市巨幅下跌导致的阴霾，似乎正逐步消散。
正月初七，中国股市重开，开市实现开门红，上证指数高开高走，上涨2.17%，创业板也上涨1.88%，股民似乎可以舒缓一下心情了。但是，一天的行情，不足以使股民掉以轻心。对于近来的股市走势仍然要予以反思，才能在2018年行稳致远。笔者想从一个新的角度，发表有些另类的看法，供各位参考。
去年年底、今年年初，对许多老股民来说，恐怕是比较郁闷的时光。一方面去年以来逐步显示的“价值投资理念”及慢牛式的增长进程中，多数人处于“后知后觉”状态，赚了指数没赚钱；另一方面今年2月开始断崖式下跌，根本没有给股民出逃机会。这种局面，不仅许多老股民看不懂，许多资深股评家、职业投资者也大呼“看不懂”。
下跌之后，大家纷纷反省、总结，提出如下说法：“整顿信托导致质押股票的公司危机从而使股市下跌说”；“美股大跌引领A股下跌说”；“证监会监管过急过严加剧股市下跌说”；“亏损年报集中爆发导致下跌说”等等。这些解释都有各自的道理。
分析事物，都要看其内在矛盾及矛盾主要方面的变化，看到本质，才能理解其变化的根本原因，从而大致认识其变化脉络。
去年年底、今年年初，A股涨跌的主要内因发生了何种变化？变化主要推动力又是什么？答案是：由于沪港通、深港通的开通，境外金融投资机构逐步成为A股市场上的主导势力。通过沪港通、深港通进入内地A股市场的金融大鳄，有着与国内机构完全不同的操作手法与理念，带动了国内机构，并与已进入国内A股市场的RQFII(人民币合格境外机构投资者)相结合，主导了A股市场风格转变。
对上述判断，分析如下：
首先，本次上涨有明确目标与路径：通过推动大盘蓝筹股持续上涨，获取利润。大盘蓝筹股在A股中历来被低估，市盈率低，分红颇丰，符合国际金融资本的选股标准。持续推动大盘蓝筹股上涨，便于庞大的国际投机资本进出。在此之前，中国本土金融投资机构对大盘蓝筹股市不屑一顾。
其次，随着A股纳入MSCI新兴市场指数，A股成为全球金融投机资本猎取的目标之一。大量涌入国内股市的境外金融投机资本，使国内A股与全球股市有了实际的联系。以前中国股市与国际股市（尤其是美国股市）的联系，主要在心理方面。美国股市大跌，中国股民心理受到冲击，会对A股产生相当影响，但毕竟主要属于心理方面的，不会下跌太多。现在，大量投机资本随着沪港通、深港通进入A股，使国际股市震荡直接影响到A股。因为这些金融投机资本是跨国资本集团以全球视角，在全球运营的。美国股市震荡，可能使他们在美国本土或其他股市受到冲击，不得不采取收缩策略，或者寻找更加有利的投资方向。国际期货市场的震荡、汇市的涨跌、矿产资源的价格起伏，均可以影响这些资本的流向，从而影响中国A股。
再次，这些大金融投机资本，具有几乎共同的投资选股理念和策略，容易达成某些“标准化”策略行为，易于形成某些类似的策略目标，采取大致相同的行动策略。当他们同时行动，并集中于相同领域时，尽管A股整体盘子较大，也可以撼动A股，影响A股走势。这也是今年以来A股呈现大盘蓝筹持续“十一连阳”，然后突然持续重挫的原因所在。这些金融投机大鳄集中作用于大盘蓝筹，连续推高，然后打压股市，动作凶狠，效果明显。在持续打压中，诱发了上市公司股票质押的问题、信托资金的撤出问题，等等技术层面问题。
对境外金融大鳄来说，通过这种手法影响国内机构，加剧了股市共振。从境外金融大鳄角度看，采取这种手法操作A股，几乎是纯粹的技术操作，并且结果大致可以预期。对他们来说，A股运行的透明度很大，并且几乎在合理、合法运行范围内。
在外来金融大鳄影响下，国内机构的行为模式也逐步趋同。从证券业协会公布的2017年券商业绩看，大券商业绩优势更加明显，今年1月份大券商业绩更加突出。券商行业集中度将逐步提高。国内机构的集中度提高，有利于境内外机构默契动作。
正因为国内外机构易于达成共识，机构可以把力量相对集中于各个行业中处于“头部”的少数蓝筹，掀起巨澜。
本土金融投机资本在证监会严厉打击之下已溃不成军。类似徐翔一类人物仍然存在，但不得不大为收敛。以前A股市场上投机势力及散户的“蚂蚁雄兵”能够抗衡机构，甚至“乱拳打死老师傅”的情境，大概难以再现了。这也是去年以来A股市场上没有再出现狂热炒作、齐涨齐跌的现象，小盘股不升反跌的重要原因。经过去年的加速发行上市，A股市场的总盘子已经很大，这导致投机者与散户对大盘的影响力持续下降。本土投机资本的溃败，散户影响力式微，为境外金融大鳄施展策略腾出了空间，创造了条件。但任何机构要有效影响股市，只能集中于重点领域。A股市场已告别“草莽时代”，进入机构为王的新时代。
最后，跨国金融资本从事跨地域、跨领域的投资。从交易地域看，他们要考虑美国、日本、中国（包括香港、台湾）、欧盟国家等诸多地域的股市涨跌，在全球流窜；从交易领域看他们可以随时在股市、汇市、石油期货、矿产品期货等领域套利。通过他们的进出，A股与这些市场的相对隔离已大幅度减弱。金融大鳄可以在做多中国股市的同时，做空其他市场上的相关产品；反之亦然。金融大鳄在中国股市的行为不仅取决于他们对中国经济形势、股市的判断，而且取决于他们对全球经济的判断与思考。中国经济形势好，美国经济形势不好，同样可能导致他们从中国股市撤退。这些金融大鳄在中国股市的战略、想法及行为，很难研判。
从上面分析可以看出，A股正在远离散户，不适合散户参与了。如果非想参与，建议诸位关注以下指标：沪港通、深港通南下与北上的资金流量；大盘蓝筹股中前10位持股者是谁；大盘蓝筹的大手买卖；融资规模（融资规模反映散户投机程度，也是股市下跌时加剧震荡的重要因素）；同时观察全球汇市、债市、各类期货市场的走势。跟踪这些指标，就够头痛的了，更别说要深入分析。因此，笔者劝散户不要染指A股。如果仍钟情于股市，最好在研究境外金融大鳄行为规律上下功夫。但真正能够大致把握他们的行动规律，谈何容易。即便对国内机构来说，也有相当难度。否则，就不存在大鳄了。
据笔者分析，2018年中国经济增长前景不错，甚至可能超过去年。去产能初见成效，煤、钢、有色金属价格上涨；高技术产业蓬蓬勃勃；消费升级持续；外贸形势较好（去年出口实现增长）；全球经济态势良好。虽然存在着美联储缩表、加息，特朗普挥舞贸易保护主义大棒，个别地区存在着冲突升级等不确定因素，但总体上2018年经济增长应当好于2017年。与之相应的，中国股市也会有所表现。
尽管如此，股市上涨，不等于金融大鳄不再“割韭菜”，不等于散户能够赚到钱。钱不等于人生，想开点比什么都重要。如果想不开，小心点比什么都重要。祝各位2018年有所斩获。但是，笔者还是想强调，股市有风险，“破五”时迎了财神，不一定就能发财。（声明：本文为专栏作者撰稿，不代表《汽车人》观点，不涉及任何资产的买卖建议。）(《汽车人》评论员/赵英）【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。如需转载，转载方必须与“汽车人传媒”（邮箱：qcr007@126.com或电话：010-63135250）联系，获得同意取得转载授权，否则必将追究法律责任。敬请关注“汽车人传媒”公众号（qcr0505）。
