车企上市公司是车企当中较好的一批，由于有业绩作为支撑，2016年的表现和基本面趋于同步，大多跑赢股指。

◎ 《汽车人》记者  张恒

在A股处于弱势期间，业绩优异的车企上市公司表现出了强有力的抗跌性，起到了保护投资者的作用。大体来看，2016年前半年车企上市公司的股价表现和基本面趋于同步，但如果精确到个股，多少还是会有偏差。

2016年1月4日开盘/7月26日收盘/涨跌幅度

上汽集团：19.74元/22.71元+15.05%

上半年公司以超过300万辆的销量保持国内第一的位置，领先第二名超过100万辆，领先优势较去年同期有所扩大。占据了整个中国汽车销售市场近五分之一的上汽集团刚刚向股东派发了约150亿元的现金分红，相比今年第一季度披露账上有800亿元现金和等价物来看，分红不会对运营现金流有任何影响。公司以14.2元底价竞价发行新股惹来了部分流通股东不满。首款量产互联网汽车荣威RX5和现金分红同时在7月份，除权除息后仅2个交易日股价就完成了填权行情。显然，上汽的表现一直都很平稳，期待的增量还要看自主表现。

广汽集团A股：22.45元/24.14元+7.53%

除了日系品牌和JEEP的强劲表现，更值得一提的是上半年广汽传祺累计销售16.6万辆，超额完成半年销量目标，增速位居中国汽车品牌榜首。今年广汽集团有可能达成百亿元的利润。所以，无论是广汽A股还是H股，都是当下最受投资者待见的车企股票，广汽A股穿越了这次波动最为剧烈的股灾，成为整个市场中明星。但在7月8日，广汽A股在上午11点就被砸至跌停板至收盘。从龙虎榜来看，是同一席位出货所致。后面几天的行情证明了多数投资者仍旧看好这家公司，跌停后第3个交易日起走出了6连阳的行情，收复了失地。

中国重汽A股：11.17元/10.76元-3.67%

2016年上半年中国的重卡共计销售了34万辆，同比增长15%，行业复苏迹象明显。中国重汽集团处于国内重卡行业的前三，公司自5月开始，连续两个月重卡销量实现了同比增长，考虑到公司去年三季度的低基数，公司的业绩向好趋势有望获得延续。7月17日，在中国重汽集团召开2016年年中营销工作会议上，董事长马纯济表示，上半年，中国重汽产销量同比增长17.8%，销售收入同比增长8.3%，利税总额同比增长15%，利润总额同比增长5.2%。公司实际控制人中国重汽集团于6月17日增持420万股，公司高管带头增持股份，但中国重汽的波动率仍然较低。公司A股在5月初到7月底，走出了一个大坑，部分人发帖猜测这可能是洗盘行情。

北京汽车：7.57港元/7.22港元-3.86%

北京汽车在香港上市之初，《汽车人》评论认为，由于香港股市缺乏流动性，所以可能会由于流动性不足而导致股价折价。事实来看，虽然北汽集团的业绩不错，但股价走得仍然不好。需要提到的是，从6月中旬到7月底，北汽股价展开了一波强劲的反弹，不足一个月时间上涨了40%多。归其原因在于北京奔驰的业绩连续超出了预期。最新数据显示，北奔2016年第二季度盈利人民币20亿元、同比增长110%，2016年上半年盈利人民币36.8亿元、同比增长40%，成为行业白马。同时，数据显示其自主品牌的亏损收窄，有预计北京汽车2016年上半年将实现净利润22亿元人民币。

比亚迪A股：64.40元/61.17元-5.02%

比亚迪近两年可谓是春风得意，得益于王传福团队以往孜孜不倦在新能源产业链上的深耕布局。前不久，比亚迪刚刚完成了一宗自2016年开年来A股市场上最大规模的竞价类、无大股东参与的再融资项目。其中三星公司的入股引发了人们浮想联翩，但事实上，爆出这则消息当天，比亚迪A股放量上涨了2.92%，但在这之后的四个交易日里，比亚迪A股走出了4跟阴线，涨幅全部被吞没。纵观2016年上半年的表现，大部分投资者似乎并不觉得比亚迪这次增发是多大的利好。战略上，比亚迪在布局全套的城市物流电动化解决方案，下半年，随着电动物流车纳入补贴目录，电动物流车市场将迎来爆发，成为公司新的增长点。

长安汽车：16.29元/15.44元-5.22%

长安汽车股价表现不佳和公司上半年业绩低于预期有关，从高增长降为低增长，显示了市场风云突变，当然，不排除是过度拟合。另一面看，长安汽车的股价波动率较低，成交量不高，说明了多数投资者对现在的股价分歧不大。公司销量不及预期的主要原因在于产品周期弱于预期，且SUV销售占比改善有限。公司的新能源战略能否成功是投资者的聚焦点。公司计划在未来10年将投入180亿元发展插电式混合动力及纯电动两大技术平台，推出34款新产品。在7月12日，中汽协发布6月份汽车产销数据利好当天，长安汽车放量涨停。

华晨中国：9.85港元/9.30港元-5.58%

上半年在中国市场销售BMW品牌共计23.3万辆，同比增长7.9%，领先奔驰近两万辆，仍位居豪华车销量第二位。其中，国产车型销量超过15万辆。如此，华晨宝马并未被北京奔驰超越。华晨宝马统计数据显示，2016年上半年，宝马国产车型(2/3/5/X1)共交付153701辆。大于第三方协会公布数据。但投资者更看重增长率而非绝对值。体现在股市上，华晨中国股价表现波澜不惊，波动率低，成交量也没有异常。但德银认为，未来三年，华晨中国的股本回报率约为18-19%，这是一个乐观的预测。据悉，华晨鑫源跨入乘用车领域的新品牌斯威将于7月底发布。

东风集团股份：10.24港元/9.35港元-8.69%

东风集团股份的估值处于全行业的低位，且公司持有的静现金占比市值达到了5成。在香港股市，从4月到7月底，公司股价走出了双底。瑞银认为，市场对东风标致雪铁龙及东风日产短期盈利增长过于悲观，并认为东风本田销售增长能部分弥补其他东风合资的盈利。同时，基于公司保守的会计习惯，即使销售及盈利情况不稳，相信其净现金会持续上升。瑞士信贷推算，东风集团上半年的盈利按年增长为2%至65亿人民币。东风本田深受产能不足的困扰，今年第四季度，东本有两款新车上市，明年还将推出混合动力车型，产能不足的问题将更加凸显，开建第三工厂已势在必行。

江淮汽车：14.37元/12.32元-14.27%

江淮汽车的股价走势似乎和基本面不符，但如果把时间拉长，实际上是去年年底凌厉的反弹至公司股价在年初处于高位所致。而今年1月底至今，公司股价都在稳步上扬，底部逐步抬升。上半年公司旗下乘用车累计销量为185,194辆，与去年同期相比增长15.09%。今年6月，江淮瑞风S3销量首次跌出SUV前十，为13名，在竞争中略显疲态。上半年江淮纯电动汽车产品累计销量近万台，同比增长高达261.07%。公司近期发布了与蔚来汽车的合作进展公告，初步确认的年产销量计划为5万辆。

长城汽车A股：11.81元/10.01元-15.24%

长城汽车表现最糟和公司在1月份股价跌去近50%有关，之后的五个月里筑了一个平稳的大底，7月4月的涨停预示着股价破位反弹。新品哈弗H7在6月销售了3594辆，市不足3个月累计销售超8000辆，这款车型显然比之前的H8和H9更为成功。降价之后，哈弗H6仍保持强势，但H2完全跌出了SUV的销量前十。猜测7月4日的涨停可能与H7连续2个月超预期有关。也有部分投资者认为7月份的反弹是由于之前跌幅过大导致的修补行情。由于公司H股徘徊在低位，所以长城H股分红的股息率超过10%，使得其H股在近两个月内有超过50%的反弹。

多数机构和车企都预计下半年的市场相比于上半年只好不差，而上半年业绩不佳的企业大都表示势必要在剩下的几个月内迎头赶上。市场将进入新车密集发布的时期，新一轮争夺战正蓄势待发。下半年的股市，相信也不会比上半年更糟。(《汽车人》记者/张恒)【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。欢迎转载，请务必说明出处及作者，否则必将追究法律责任。