制造业投资和“铁公鸡”不同，不可人为拉动，只能通过增加供给培育消费。这就为2019年汽车市场指明了方向，既不会拉抬杠杆，也不会任凭其断崖式下跌。“平稳发展”意味着此前躺赚局面彻底结束，但基本面仍在，竞争局面不会进一步恶化。

文/《汽车人》黄耀鹏

那智不二越的销售课长，面对2018年的不利销售数字抱怨称，中国客户对生产线机器人投资“持观望态度”，这一局面已经持续了大半年的时间。公司管理层认为，悬而未决的中美贸易战，导致中国市场销售停滞。

这家总部位于东京的生产装备公司，早已转型成为工业机器人公司。面对不利局面，不二越参加了进博会，展示拥有点焊、弧焊和缝焊多种能力于一身的机器人、紧凑轻量级搬运机器人，指望客户们进行汽车生产线升级。在此之前，他们在上海设立了中国总部。即便如此，中国销售额仍然下滑了40%。

不二越管理层感受到的痛苦，与它的中国客户经历的毫无二致。不管上溯到1980年，还是1860年，这是有史以来第一次乘用车产销量年度下滑。市场就是萎缩了，剩下恐怕是找原因而非辩解“蛋糕”没有变小。

跟上周期调整节奏

1月21日，2018年统计数字出来后，分析文章铺天盖地，里面的数字基本都在意料之中，不值得惊讶。此前经历总裁跳槽的世行和存在感不足的IMF，都给出中国经济放缓的预测，从6.8%到6.3%不一而足。还有非官方机构根据“克强指数”算出3.6%的。作为保持了最长增长周期的世界第二大经济体，中国已经建立了全球贸易链和上下游供应链。换句话说，在全球经济前景调降的时候，中国不可能独善其身。

虽然减速，中国仍然大体上保持了发展惯性。大家都担心中美贸易争端，但我们身处争端，而非置身事外。90天的谈判周期已经过半，1月23日早上，传出美国叫停商务部和财政部两位副部长赴美谈判的消息，美股再次下跌。贸易战虽然水挺深，但直接影响只占经济总量0.5个百分点。与之相比，对信心的打击更糟糕。

当然，统计局公布的数字里面，有令人不安的成分。比如，增长率逐季下滑，似乎喻示着2019年开局不妙。汽车行业仍在消化2012-2014年大范围扩产带来的产能激增成本。不过，扩产就跟买房购车一样，节衣缩食上了也就上了，如果没上就错过历史机遇，发改委事实上关闭审批窗口已经达两年之久。就算发改委放开审批权限，大家也都吓破了胆不敢投，不二越入华没赶上好时候，也就不足为奇。就连赚钱能力杠杠的华为，也由任正非出面表达了裁员的想法。

卖车和炒股不一样，追周期律的节奏是反着来的：宁可割肉，不可踏空。赚到了钱，裁掉/封存产能相对容易，恢复分分钟的事。如果市场转暖，产能跟不上，增产可就是以年计了。等你扩产到位，对不起，周期过去了。

过去几年，所有汽车厂商学到的一件事就是：周期变短了。这为战略规划制订带来难度。科技行业掺合进来以后，整个行业方向刮的风向三五天一变。此时需要的是战略定力，但不是呆在原地跟不上节奏。譬如有些厂商还在根据两三年前的规划大张旗鼓地上“共享”，也不抬头看看，头部公司是如何处理“共享”业务的。

虽然有特斯拉独资入华这么惊艳的事，但汽车产能的总盘子需要盘桓很久，一句话，盘它！盘子虽然暂时很难变大，但怎么分就有学问了。豪华车市场份额不断上涨（戴姆勒前几天得意洋洋地发布了2018年业绩），廉价车竞争惨烈，份额遭到蚕食。统计局的人也懵了，这到底是消费升级还是降级？最后决定升级。标准貌似很简单，人均可支配收入中用于消费的部分，扣除通胀上涨了，那就是升级。但实际上问题复杂得多，财富分配得越不均匀，收入上涨带来的新增消费动能越衰减。

中国例外在哪里？

2019年该如何？我们是否应该保持信心？现在应该拿出“中国例外论”来了。所有诺贝尔奖级别的经济学家，从宏观经济学到行为经济学再到计量经济学，在中国问题上接连打脸，甚至左右开弓轮圆了抽都痴心不改，可谓情种。从保罗·克鲁格曼到罗伯特·席勒，一言难尽。至于2003年开始就预言房地产市场崩溃的谢国忠，到了房地产市场真正熄火的2018年，反而没了声音。

他们不止一次地惊诧于我国市场监管方强悍的逆周期调整能力，“还能这么干？”是他们内心的绝望独白。

说起调整，无非水多了加面，面多了加水，好像毫无技术含量。10年前全球危机袭来的时候，我们启动基建和房地产投资，也就是俗称的“铁公鸡”，渡过一劫，后遗症留下不少。

去年，央行全面降准只有一次，剩下的三次均为定向降准。针对中小企业融资难、民营经济困境等具体领域发力，其中有两次同时为置换降准，整体上并未大规模释放流动性。

央行越来越熟练使用短期工具“麻辣粉”（MLF）和“天麻辣粉”（TMLF）定向降息。再佐以“大规模”减税，相当于提高供给，以期重启消费市场。因此有人预测，2019年的按季增长，将与2018年相反，逐季提升。虽然P2P爆雷不断，但商业银行违约并无可能。即便“有事”，央妈只须强制恢复隔夜拆借，何愁四夷不靖？

不过，也有人认为目前的减税力度不足，效果不彰。要知道，国家经济治理层面具有超级“冰山效应”。减税是“起动机”，不是引擎本身，单指望减税过好日子不现实。

需要指出，制造业投资和“铁公鸡”不同，不可人为拉动，只能通过增加供给培育消费。这就为2019年汽车市场指明了方向，既不会拉抬杠杆，也不会任凭其断崖式下跌。“平稳发展”意味着此前躺赚局面彻底结束，但基本面仍在，竞争局面不会进一步恶化。

监管层面，大规模放水不合时宜。相反，补贴全面退坡、“双积分”紧箍咒马上就来。坚定转型，挖掘新增长点，是车企长期工作，而非单指2019年。已经形成的全球供应链，不会因为贸易战风险而被中断。同样在本周，松下决定向特斯拉上海工厂供应内华达生产的锂电池，就是明证。2019年，日子虽然紧了点，还是照样过。那智不二越的业绩担心，在2019年将逐渐消散。（文/《汽车人》黄耀鹏，部分图片来源网络）【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。如需转载，转载方必须与“汽车人传媒”（邮箱：qcr007@126.com或电话：010-63135250）联系，获得同意取得转载授权，否则必将追究法律责任。敬请关注“汽车人传媒”公众号（qcr0505）。