广汽集团旗下的主要资产都有不同程度的健康发展，其中，自主品牌传祺的大幅增长是业绩的主要推手。显然，这份中报完全配得上广汽A股市值的三倍增长。
◎ 《汽车人》记者 张恒
通过半年报我们发现，多数人认为自主品牌的车型因为均价较低所以毛利率低，便不赚钱。显然这是错的，自主品牌的毛利率并不低，多数情况比合资品牌的毛利率反而更高。对于合资品牌为什么毛利率低就不在这里探讨了，但作为整车企业，做好自主品牌是完全可以赚大钱的。什么赔本赚吆喝，舍利抢市场的观念错了。这次半年报显示，广汽传祺的毛利率高达21%。
集团披露2016年中报，上半年实现营业收入约214.29亿元，同比增长约87.15%，实现归母净利润39.81亿元，同比增长约127.49%，实现每股收益0.62元，去年同期为0.27元，同比增长约127.49%。扣非净利润为39.12亿元，同比增长 206.24%，拟每10股派0.8元。（含税）
经营活动产生的现金流量净额+32.97亿元，比去年同期+1.61亿元增长1942.1%。解释为销量上升销售回款增加所致。
广汽集团的财务状况非常健康，本期成本增长68.39%小于营收87.15%的增长，销售费用12.67亿元，增长77.95%，同样小于营收的增长。解释为主要是由于物流仓储、售后服务费用随销量增长相应增加及广告宣传费用增加综合导致。
研发支出8.72亿元，增长20.61%，研发占营收的比率为4.07%。解释为继续加强自主研发和创新能力建设，同步推进常规动力车型、新能源车型开发项目及核心部件开发。
于2016年6月30日，集团的现金和现金等价物约人民币206.02亿元，比较2015年6月30日的约164.00亿元，增加约42.02亿元。
集团汽车业务的毛利率为17.66%，其中自主品牌的毛利率为20.98%，处于行业较高水平。
广汽集团市占率大幅提升：2016上半年实现销量73.19万辆，同比增长28.74%，其中SUV销量同比增127.2%为34.35万辆。销量增幅高于行业水平20个百分点；产品力不断增强，明星产品如传祺GS4、汉兰达、缤智、自由光等持续热销。自主传祺实现销售15.97万辆，同比增长143.47%。 国产JEEP逐步上量，广菲克销量同比增长256%达6万台。
自主乘用车业务毛利率大幅提升：受益于传祺GS4的热销，广汽乘用车实现销量/收入同比增143%/178%，毛利率同比大幅提升10.3个百分点达21%，下半年GS8上市开启传祺SUV高端化之旅，未来自主乘用车业务盈利能力有望持续提升。
平安证券分析认为，上半年投资收益同比增58%，广菲克收入同比大增520%：投资收益同比增58%达32亿，占广汽集团同期净利润的80.6%。上半年广汽本田实现销量/收入同比增12.4%/9.1%，缤智月销稳定在1.4万辆左右。广汽丰田实现销量/收入同比增8%/14.7%，汉兰达持续供不应求。广菲克实现销量/收入同比增256%/520%，自由光月销突破9000辆，自由侠正逐步上量， 预计广菲克上半年已扭亏为盈，随着国产JEEP车型陆续丰富，销售快速上量，预计广菲克迎来业绩爆发期。
中金预计GS8月销量稳定后在5000辆左右。
有网友分析认为，这份中报最有意思的是广丰、广本、广三的资产变动。一般来说由于不公布合营公司的详细财务数据，投资者多是从资产变动来猜测利润情况。今年中报里合营公司很可能是将尚未支付的股东注资计入了资产变动，这在之前是没有的。广本毛利率提升预计来自于广本发动机厂投产，广丰毛利率提升来自于汉兰达销售比例从10%提升到17%，广菲克利润率3%符合预期。粗估广汽合资公司营收409亿，加上扣减长期股权投资后净资产210亿，总共约合620亿。
广汽集团旗下的主要资产都有不同程度的健康发展，其中，自主品牌传祺的大幅增长是业绩的主要推手，传祺品牌同样也要面临高端化的挑战，GS8的值得关切。国产JEEP仍然有想象空间。显然，这份中报完全配得上广汽A股市值的三倍增长。(《汽车人》记者/张恒）【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。欢迎转载，请务必说明出处及作者，否则必将追究法律责任。敬请关注“汽车人传媒”公众号。
