滴滴确认获得富士康子公司鸿准1.199亿美元投资，占股0.355%。按照这个算法，隔了不到4个月，滴滴的估值从250亿美元涨到335亿。富士康究竟在想什么？
◎ 《汽车人》评论员 黄耀鹏
9月8日晚上，富士康和滴滴同时确认，前者旗下通过子公司鸿准投资滴滴出行。
溢价投资
富士康投资滴滴，就像老百姓在一线城市买楼。买不买正犹豫着呢，楼价蹭蹭涨。最后一看不缺房子的大佬都出手了，也就买了个小点的。价钱当然随行就市。
5月份苹果掏了10亿美元，得到滴滴4%股权，而现在富士康拿出1.19亿美元，得到滴滴0.355%股份。富士康掏的钱是苹果12%，但得到的滴滴股权则仅有苹果的8.87%。按照这个算法，隔了不到4个月，滴滴的估值从250亿美元涨到335亿。
中间发生了什么事，导致滴滴的估值大增85亿美元？要知道，滴滴本轮进行的、自身史上最大规模的融资，也仅有73亿。难道因为滴滴在此期间收购了优步中国的业务吗？
这笔业务虽然已经交割，但尚未得到商务部的审批。商务部正在要求滴滴补充材料，以说明收购不会触发《反垄断法》。也就是说，从法律意义上来讲，这笔收购目前不应该计入新增估值在内。何况，优步也通过换股获得了相应的滴滴股权。优步中国的资产并未直接导致滴滴资产增值。
答案也许只有一个：富士康正以“溢价”投资滴滴，而一“溢价”是富士康不得不接受的。这样一来，富士康似乎正处于穷凶极恶的买方市场。斗败了优步、获得众多重量级企业的融资，滴滴已经膨胀了。不是从真实的体量上，而是从管理层的心理上。
战略投资？想多了
有舆论在探讨富士康投资滴滴，是否意味着制造业介入互联网，或者反过来的可能性。没有任何证据表明，滴滴打算从事硬件制造。而直接出资的鸿准，擅长从事模具和生产设备制造，属于富士康旗下事业群中偏重于基础的一个。将它和滴滴业务联系起来，非得脑洞大得惊人才行。
富士康虽然投资了和谐富腾，有意介入电动车制造，但同样没有证据表明它要与滴滴共享什么平台。0.355%的股权能获得什么话语权？富士康的目的非常单纯，不管外界附加了多少想象，都不能改变其财务投资的性质。
作为一个打工仔，从牙缝里剩下的余钱存到XX宝里。如果非要解释成该打工仔向XX宝进行战略投资，似乎有点牵强。尽管富士康与滴滴的实力对比不落下风，打工仔与XX宝存在明显资本差距，但富士康拿出的1.2亿，在滴滴那里除了保值增值，暂时做不了太多事情。
不能盈利的寡头不是好寡头
这一轮融资表明，滴滴不再是担心自身存活的初创企业。它已经在中国大陆迅速完成了寡头化，其速度令人瞠目。只不过，滴滴是尚未净赚过1分钱的“寡头”。在估值飞速上调的同时，这个泥足巨人的下盘并不稳固。
当然，作为线上平台、线下导流的企业，能否达成垄断是另一个话题。滴滴和优步中国业务重组真正启动，乘客都感觉到价格正在明显上涨，而司机则觉得收入正在缩水。
与其说滴滴的补贴在培育市场，不如说它为自身生存而搏杀。其手中武器正是资金，和它对手所用的没什么两样。现在，最强大对手投诚了。
滴滴本轮获得的大量风投，同时也背上了限期盈利的包袱。想尽快上市，就必须尽快盈利。只有盈利，才能让这些风投资金获利退出，其中就包括来得有点晚的富士康。
补贴仍会继续减少。缺乏重量级对手的压力，滴滴看上去满足于拥有一部分忠实用户，这些人已经形成消费惯性，钓上来的鱼好像就不用喂了。其余规模稍小的对手，即便提供更多的补贴，也难以撼动滴滴的地位。网约车补贴战争基本结束了。(《汽车人》评论员/黄耀鹏)【版权声明】本文系汽车人传媒独家原创稿件，版权为汽车人传媒所有。欢迎转载，请务必说明出处及作者，否则必将追究法律责任。
