在乘用车上市公司当中，高股息率的企业只有上汽集团、长安汽车、长城汽车三家。它们在市场的表现又如何呢？
◎ 《汽车人》记者 张恒
两天前，笔者写了篇十家上市车企的前半年股价表现的分析文章。其中，对长安汽车和长城汽车的点评才仅仅两天就被市场证伪了。
7月27、28、29这三天可谓是昏暗，金融市场监管从严使得股市再度暴跌，创业板指数在这三天里跌掉了7%。在“青一色”的下跌中，长安汽车和长城汽车这两只股票却逆势走强。其中长安汽车29日收盘价16.34元，创造了今年1月4日以来的新高；长城汽车A股收盘10.97元，创造了1月7日以来的新高，且两只股票在这三个交易日里显著放量。这是为什么？
长安汽车K线图
长城汽车K线图
所谓牛市熊股，熊市牛股。首先，纵观本轮股灾的不同阶段，诸多汽车概念股分别上演了保护投资者的角色，从股灾开始的充电桩、到后面的锂电池到自动驾驶，近来的下跌，汽车类板块替换上阵，表现出了超强抗跌性。
广发证券在2008年到2015年的统计中发现，这段时期里，熊市中，高景气度行业高股息率股票表现明显好于高景气度行业其他股票，表现出很强的抗跌性，低景气度行业高股息率股票表现反而差于低景气度行业其他股票，同时高景气度行业中高股息率股票表现明显好于同期低景气度行业中高股息率股票；但在牛市和震荡市中，这些股票表现没有显著差别。
简言之，假定为现在的市场处于熊市偏振荡期，据统计，高景气度行业的高股息率股票表现会更高。汽车行业无疑是高景气度行业，整个2016年的销售数据也证明了这一点，同比增长率明显跑赢GDP的增长。
除了高景气度行业，另一个条件是还要高股息率。根据2015 年年报利润分配案，对应7月21日收盘价，1.5%作为高股息率股票的分界线，2016年，样本公司中共有17只高股息率汽车股：零部件公司11家（风神股份、华域汽车、福耀玻璃、S佳通、宗申动力、威孚高科、星宇股份、一汽富维、拓普集团、富奥股份、京威股份），商用车公司3家（宇通客车、江铃汽车、中通客车），乘用车3家（上汽集团、长安汽车、 长城汽车）。其中，宇通客车、上汽集团、风神股份、福耀玻璃以及华域汽车股息率超过5%。
事实上，在前两天的十大上市公司对比中，正是分红总额最高的上汽集团今年表现最佳。而长城汽车H股高达10%的股息率，也使得其H股在1个来月的时间里内有了高达50%的涨幅。
据统计，2016年，根据上市公司在2015年年报中披露的股息发放预案情况，超过1500家公司将在16年发放股息。对应7月21日股价，股息率在0~1%的公司占比为71.8%，股息率在1%~3%的占比为22.9%，股息率在3%以上的占比为5.3%。总体来看，大多数公司股息率仍集中在1%以下。在乘用车领域，A股当中高股息率的企业只有上汽集团、长安汽车、长城汽车三家。
这几天长城和长安走出了极其相似的反弹行情。从7月1日开盘至7月29日收盘，长安汽车从13.61元至16.34元，上涨20.06%；同期长城汽车A股从8.45元到10.97元，上涨29.82%。长城汽车刚刚发布了2016年业绩半年快报，显示上半年的归母净利润为49.28亿元，超出预期。在市场寒冷的7月，这两只股票可谓是两道暖风。（《汽车人》记者/张恒 )【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。欢迎转载，请务必说明出处及作者，否则必将追究法律责任。
