“降准”是释放流动性，“加息”是收紧流动性，如果降准和加息一起，那又是什么情况？
◎ 《汽车人》记者 张恒
《汽车人》曾在年初撰文指出：2017年我国的货币政策可能转向，将从宽松的货币环境逐步收紧。这个观点原本只是基于央行近期一系列动作的预测。但在1月24日，央行做出了实质性的“加息”动作。
1月24日，央行对22家金融机构开展了高中期借贷便利（MLF）操作，共2455亿元。其中6个月为1385亿元、1年期为1070亿元，中标利率分别是2.95%、3.1%，较上期上升10BP。
10BP，市场已经闹翻天，毕竟这是央行近6年来首次在公开市场调高利率水平。这意味着，央行已经从隐形的引导利率上升，转为显性的调节利率上升。对市场而言，这是一个重要信号。受此影响，当日国债期货跳水，10年国开活跃卷收益率上行。
央行提高利率是为了收紧货币吗？恐怕不能妄下结论。就在上周，央行已经连续6天利用各种工具向市场净投放了11300亿元，创造了历史新高。释放流动性的同时提高MLF利率，是出于什么样的考虑呢？
通常情况是，提高利率的同时释放流动性，应该是在经济热火朝天时，可现在显然不是这种情况。这也是市场“不明觉厉”的主因。
2008年金融危机以来，我国央行的行为和理念越来越向美联储看齐，逐步透明化，通过对短期利率的调节来影响中长期的市场利率。在这个层面上，央行想提高中长期利率的思路基本无疑。
大家都说“央妈”的心思你别猜，说明央行和市场还没有形成默契，仍需要磨合。这也显示了，我国高层“既要……也要……”的执政思路。由于理念本身就带着些许纠结，具体操作上也难免纠结。
另一个重点是，2016年12月的贸易情况以及PPI和CPI数据出炉，其中出口没有延续持续扩张的势头，再度萎缩。而CPI同比上涨2.1% 全年同比涨2.0%；PPI环比上涨1.6%，同比上涨5.5%。通胀压力已然显现。
起初，《汽车人》认为，央行隐形影响市场利率的目的是人民币汇率，而如今又加上了对通胀压力的考虑。释放流动性是担忧目前的经济状况难以承受流动性突然收紧。
这表明，不仅是车企，我国的制造企业都要面临原材料成本上涨和融资成本上涨两大压力。市场上不会显著缺钱，同时融资成本稍微贵一些，是目前央行的主思路。(《汽车人》记者/ 张恒）【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。欢迎转载，请务必说明出处及作者，否则必将追究法律责任。敬请关注“汽车人传媒”公众号（qcr0505）。
