尽管日本首相安倍晋三从未完整地阐述自己的经济理论，而且，缺乏经济学养的安倍多半依靠自己的高级幕僚制定政策，但“安倍经济学”足以领一时风云。在八国集团中，安倍正在领导着一个支持率最高的政府（70%），以及一个季度增长率最高（年化高达4.1%）的经济体。而去年的民主党政府，这两个指标都是倒数第一。
日本媒体替安倍找到的理论依据——日本战国时代毛利元的“三矢训”。虽然“三矢训”从中国古籍（北魏书）中抄袭的嫌疑颇大，但仍然不能掩盖日本经济短期内的光芒。
安倍已经射出的“三箭”，分别是1100亿美元的刺激计划、设定2%的通胀2年目标、结构性改革。而第三箭的“靶子”颇为模糊，长期经济增长的前景并不被投资者看好。
虽然，制造通胀仍没有眉目，但日元的贬值却是实实在在的。安倍上台9个月以来，日元兑美元已经贬值25%，对人民币和韩元贬值更多。日本制造企业的出口业绩纷纷走强。
一马当先的丰田公司，在2012财年（截止于2013年3月底）营业额增加17.3%，而毛利达到1.15万亿日元，劲增223%，净利润也达8600亿日元，增加203%。丰田因此从三星手中重新夺回“亚洲最大制造企业”的桂冠。
本田技研的营业额、毛利、净利分别增长23%、125%、75%，也创造了1995年以后的最迅猛增长，不过相比更辉煌的丰田稍逊一筹。虽然都充分享受了日元贬值的好处，但更依赖于中国市场的本田，仍未恢复过去的市场份额。
天边的乌云仅投下少许阴影，已经接近2013财年的一半，统计结果至少到10月份才会出炉，但两大整车厂商的继续高歌猛进是毋庸置疑的。
不过，包括整车商在内的不少制造业厂商表示，日元贬值是不可持续的。日本的货币政策已经接近“过分”的边缘，如果再往前走一步，中韩两国将不得不采取“平衡”措施。同时，日企的海外投资申请将遭遇更严厉的审查。
今年第一财季（2013年4月-6月），日本汽车零部件厂商的平均利润率为4.9％。其水平仍未恢复到2008年雷曼危机以前。比起整车厂商令人称羡的利润率，更是少得可怜。
何况，即便这个数字，也是少数大型零部件企业（如电装等）拉高的结果。1/3的零部件中小企业，仍处于减益状态。它们为应付整车厂商提出的没完没了的降价要求而疲于奔命。
整车厂商为了开展海外业务，可以相对容易地从金融机构筹款。而中小零部件企业很难贷到款，这与中国的中小企业同病相怜。他们缺少质押和过往信誉，是这个结构性问题的关键。
比中国的中小企业稍微好一点，日本汽车零部件企业可以通过第三方配股发行优先股的方式，筹措资金。而中国股市能够实现再融资的，都是巨无霸型企业。
有中企的融资环境比着，日本零部件企业一再抱怨收益不如意，似乎有点“矫情”。对于制造业本身而言，贬值确实无法做到“雨露均沾”。
何况，安倍还有颇受争议的“第四支箭”——消费税。安倍计划在明年4月将消费税从5%提升到8%。着眼点当然是从改善目前庞大的公共债务（245%）出发。
日本央行行长黑田东彦在议会称：“我们可以同时实现这两个目标。我们很有可能既维持一个积极的环境，又将增长率维持在日本长期增长趋势线上方。”
积极的通胀政策和长期财政改善目标看起来互相矛盾。反对增税的幕僚认为，增税将并不会增加财政收入，因为丧失信心的消费者会增加储蓄，而不是促进消费。届时，春风得意的整车厂商也许重新陷入2011年的泥潭。他们将重新努力投资海外市场，而不是试图将制造业岗位搬回本土。这是安倍想要的结果吗？
他们举出桥本龙太郎首相时期糟糕的增税措施，导致政府税收15年里降低了20%，净债务则从（GDP）的40%滚雪球一样到150%。为了债券市场的稳定，付出如此高昂的代价，似乎并不明智。
而黑田的理由则是通胀可使名义GDP增加，从而使债务比例看起来没那么吓人。不过，标普认为，安倍相当于一脚踩油门，一脚踩刹车，这是一个错误。他们相信，掌握决定权的安倍，虽然还在犹豫，但正在倾向于采取行动。
（作者/黄耀鹏）【版权声明】本文系汽车人传媒独家原创稿件，版权为汽车人传媒所有。欢迎转载，请务必说明出处及作者，否则必将追究法律责任。
