本周股市虽跌势不改，但新势力以及公布半年报的车企出现止跌态势。尤其是港股本周收涨，多重信号表明本轮下跌或将进入尾声。
文 /《汽车人》张恒
本周（8月21日-25日），港股率先止跌反弹，中概股也有不俗表现，尤其是新势力全面翻红。A股虽然跌势未改，但随着半年报的陆续出炉，后市行情也有望发生转变。
A股：汽车股持续普跌
8月7日至8月23日，北向资金连续13个交易日流出，累计净流出779亿元，其力度大大超出市场预期。
这样的情况总共出现过5次，无一例外地导致A股下跌。但通常外流到600亿元左右就会结束，这回流出779亿元，已位居历史第二。唯一超过的是2020年2月至3月大疫初降时，北向资金流出超1000亿元。
国内某知名基金经理公开说“外资就是根搅屎棍”。事实上，本周四北向资金终于结束了净流出。但是，外资100多亿元/天的卖出量，相比成交量近万亿元的A股市场，真有那么大的影响力吗？
首先，外资抛售的对象都是重仓的核心资产，如沪深300指数的主要成分股，所以对市场形成的牵引作用很大；其次，由于市场的活跃度不足，缺乏增量资金作为对手盘去填补，所以实际交易影响的价格比重并不低；再次，国内虽然降息，但资金面依然偏紧，这令外资抛售的边际效应更明显。
从统计图也可以看出，北向资金的流出和本轮A股调整周期基本同步，可以视为做空的主要力量。
本周尤其是周四，北向资金已经有结束净卖出的趋势。
企业方面，广汽集团2023年上半年集团汇总口径实现营收2335.32亿元，合并口径营收619.1亿元，同比增长27.16%；归母净利润同比下降48.42%，是受一季度疫情拖累所致。受益于营收的增加，广汽集团连续11年入围财富500强，本次排名165位，上升了21位。一如既往，广汽每年向股东分红两次，本次中期分红每10股派发0.5元含税，总派发股息约5.24亿元。
本周，一汽解放先后成立海外类和新能源车类产品线，在组织架构上向高增长业务方向倾斜，为长期引领商用车行业发展构建竞争优势。实际上，本轮汽车股的下跌，商用车股表现出了相当强的韧性，甚至有资本还在逆势加仓商用车股。这说明只要行业增长的趋势确定，头部车企的股价无论如何都不会表现太差。
本周，上证指数周跌2.17%，收于3064点，连续三周下跌；创业板指数周跌3.71%，收于2040点，创2022年5月以来的最低点。其中，汽车类板块周跌2.98%，连续三周下跌。
个股方面，比亚迪周跌3.20%，收于232.60元，市值6771亿元；长城汽车周跌1.12%，收于25.60元，市值2175亿元；上汽集团周跌1.20%，收于14.04元，市值1640亿元；长安汽车周跌1.58%，收于13.08元，市值1297亿元；广汽集团周跌3.63%，收于10.08元，市值1057亿元；赛力斯周跌8.56%，收于32.04元，市值483亿元；江淮汽车周跌3.98%，收于11.81元，市值258亿元；江铃汽车周跌3.29%，收于16.76元，市值145亿元；潍柴动力周跌2.76%，收于11.61元，市值1013亿元；一汽解放周跌2.00%，收于8.32元，市值386亿元；宇通客车周跌0.23%，收于12.74元，市值282亿元；中国重汽周跌5.31%，收于15.88元，市值187亿元。
周四五两天，长安汽车出现了率先反弹的趋势，其股价表现也是乘用车股中最具韧性的之一。本轮下跌中，连跌10个交易日的长城汽车，本周二和周四也出现了反弹行情。长安和长城率先刹车，对汽车板块来说无疑是个好信号。
港股：汽车股跌势收窄
在A股继续走低的背景下，港股在周四周五迎来了反弹。
首先是技术上存在超卖现象，港股的市盈率已经来到了历史最底部一线，有资金敢于抄底；其次是能源价格明显上涨，过去两个月油价涨了20%，带动了港股能源股的走强；第三是人民币汇率上涨，支撑了港股周四反弹超2个点。
企业方面，吉利汽车公布上半年财报，累计销量69.4万辆，同比增长13.1%；实现营业收入731.8亿元，同比增长25.8%；股东应占利润同比增长1.2%至15.7亿元。公司新能源车占比由去年同期的17.9%提升至22.7%。吉利汽车平均每辆汽车均价突破10万元大关，经营性现金流提升9.1亿至107亿元。本周吉利汽车股价止跌反弹，成交量扩大。
恒大汽车半年报显示，上半年营收1.55亿元，净亏损68.73亿元。其中，资产减值等非经营性亏损37.16亿元。公司的总负债额约756.9亿元，平均负债利息为7.1%。公司上半年交付了超过760辆恒驰5，目前已经在全国33个重点城市开设超过60家销售门店。恒大汽车发布财报后，股价出现了反弹。
小鹏汽车董事长何小鹏周四透露，小鹏汽车与英伟达深入合作即将开始。受此影响，小鹏汽车美股当日上涨8.21%。本周小鹏汽车是新势力中率先反弹的，其港股也是本周表现最为抢眼的。
本周，恒生指数周涨0.03%，收于17956点，结束了连续三周的下跌；恒生科技指数周涨1.29%，收于4058点。其中，港股汽车板块周跌1.38%，连续4周下跌，表现不及大盘。
个股方面，比亚迪股份周跌0.71%，收于223.6港元，市值6509亿港元；吉利汽车周涨0.53%，收于9.51港元，市值956亿港元；长城汽车周涨0.11%，收于9.32港元，市值791亿港元；广汽集团周跌2.14%，收于4.12港元，市值431亿港元；东风集团股份周跌2.01%，收于2.93港元，市值249亿港元；华晨中国周跌6.06%，收于3.10港元，市值156亿港元；北京汽车周跌4.59%，收于1.87港元，市值150亿港元；理想汽车周跌1.99%，收于152.3港元，市值3224亿港元；蔚来周跌4.95%，收于83.50港元，市值1435亿港元；小鹏汽车周涨6.27%，收益率65.10港元，市值1127亿元；零跑汽车周涨7.12%，收于38.35港元，市值438亿港元；恒大汽车周涨2.38%，收于1.29港元，市值139亿港元；中国重汽周跌1.09%，收于14.86港元，市值410亿港元。
根据以往经验，如果是外资主导的行情，那么港股的涨跌经常成为A股的领先指标。本周港股率先企稳，令市场上的紧张情绪得以缓解。虽然汽车板块表现不及大盘，但对比前几周的跌势，已经算不错了。
目前，上市公司进入到半年报的披露期，本周公布半年报的车企如吉利汽车、恒大汽车的股价均收涨。随着公布半年报的车企越来越多，考虑到二季度行业表现是不错的，可能会重新吸引到投资者的关注。
美股：新势力反弹
8月24日，美股三大指数集体跳水，道指跌1.08%，纳指跌1.87%。起因是美联储表示打压通胀的决心不变，或将进一步加息，利率可能接近峰值。
受此影响，美国大型科技股普跌。芯片巨头英伟达因财报超预期，盘中一度大涨近7%，随后回落至仅涨0.1%。越南电动车生产商Vinfast则涨超过32%，再创新高。
从“越南特斯拉”Vinfast的身上可以看到，造车新势力的估值是华尔街推起来的，而华尔街在定价这些企业估值的时候可以用疯狂来形容。就这个涨法，下周超过丰田成为全球第二大市值车企也不意外。对比新势力，可以看到资本的三个喜好：一是高毛利率；二是高单车价格；三是更现代化的股东结构，也就是更贴近互联网企业的公司治理结构。
由于印度的进口汽车税可达100%，特斯拉很可能会在印度建设超级工厂。据悉，印度政府正在起草一份电动汽车产业政策，并承诺对一些本土企业会有一些税务优惠和激励政策。知情人士表示，这个方案正是特斯拉提出来的。作为仅次于中国和美国的第三大汽车市场，印度的电动车占有率大概只有2%。特斯拉已经完成了布局大众市场的车型Model 2，希望借此打开印度市场的大门。
本周，道琼斯指数周跌0.45%，收于34346点；纳斯达克指数周涨2.26%，收于13590点；雪球中概30指数周涨1.41%，收于996点，结束了连续三周的下跌。
个股方面，特斯拉周涨10.72%，收于238.59美元，市值7572亿美元；丰田汽车周涨1.60%，收于164.46美元，市值2228亿美元；VinFast周涨346.56%，收于68.77美元，市值1596亿美元；福特汽车周跌0.42%，收于11.91美元，市值476亿美元；通用汽车周跌0.51%，收于32.95美元，市值453亿美元；Rivian周跌3.42%，收于20.07美元，市值190亿美元；理想汽车周涨1.11%，收于39.26美元，市值415亿美元；蔚来周涨1.50%，收于10.83美元，市值186亿美元；小鹏汽车周涨17.02%，收于17.53美元，市值151亿美元。
本周中概股的普涨，尤其是造车新势力普涨，预示着投资者对中国资产，包括汽车股的抛售已告一段落。VinFast过去一周超三倍的涨幅，有望带动新势力走出低谷。越来越多的利好信号已经出现，随着金九银十即将到来，汽车股本轮下跌有望从美股开始就此打住。
日股：汽车股动力不足
本周日元汇率再度来到了近10个月来的低点，表明全球资本回流美元的趋势，日元也未能幸免。受此影响，日经225指数本周下跌2.61%，收于31627点。
日本股市虽然仍处于高位区间，但持续的阴跌令不少投资者失去了兴趣。事实上，日本股市在快速上涨后，表现出了上涨动能不足的态势，且已经持续了一段时间。尤其是近几周，持续地阴跌，包括业绩还不错的汽车股也在接连下跌，市场成交量逐步走低，越来越多的投资者对日股开始变得谨慎小心。
丰田汽车周二表示，将对菲律宾的投资额提高44亿菲律宾比索，用于开发两款专为新兴市场设计的新车型。丰田预计东南亚市场将出现强劲增长。越来越多的车企把目光投向该地区，说明这是汽车业新的区域机会。而这次，中国汽车品牌和国际老牌车企将会同台竞争。
个股方面，丰田汽车周跌1.40%，收于2395.0日元，市值32.41万亿日元；本田汽车周跌3.34%，收于4514.0日元，市值7.41万亿日元；日产汽车周跌4.17%，收于598.0日元，市值2.34万亿日元；铃木汽车周涨1.00%，收于5346.0日元，市值2.59万亿日元；三菱汽车周跌3.81%，收于552.3日元，市值8214.6亿日元。
虽然还没有到能够松一口气的程度，但本周无论是股指还是汽车板块都出现了向好信号。尤其是港股和中概股的止跌上涨，表明外资的做空动力枯竭，市场下跌暂告一段落。接下来是上市公司半年报的发布期，由于二季度车市表现还不错，头部车企的半年报应该会有料，并有望重新吸引到投资者的关注。【版权声明】本文系《汽车人》原创稿件，未经授权不得转载。
