广汽集团的半年报，只是广汽实施2030万亿广汽战略的一个节点。合资转型和海外市场等板块，需要更多耐心等待开花结果。
文 /《汽车人》孟华
8月下旬，大多数上市车企都公布了半年报，市场竞争的激烈程度有增无减，大部分车企的利润都在走低。
广汽集团也不例外，8月25日，广汽《2023年半年度报告》显示，上半年营收615.88亿元，同比增长27.12%；归母净利润29.66亿元，同比下降48.42%；扣非净利润27.03亿元，同比下降52.09%。
不过，广汽派发了中期股息每10股0.5元（含税），股息占据归母净利润的17.7%。广汽一向是派息最慷慨的车企之一，盈利承压的时候也不例外。
广汽身处转型“半渡”阶段
从毛利率上来看，广汽销售毛利率为5.16%，同比降了1.2个百分点；投资收益约为54.48亿元，同比下降35.89%。广汽的投资收益主要来自广汽本田和广汽丰田两家合资企业，而两者都在受到市场整体向新能源转型阶段的考验。
广汽丰田和广汽本田都已经下决心转型，目前刚好在“半渡”阶段，传统能源产品利润被削弱，而新能源产品尚未挑起盈利的大梁。这个时候，财报当然会不如稳定时期那么赏心悦目，但应该从发展的趋势去看待这个问题。那就是，转型是要付出代价的。
销量上，广汽集团上半年汽车产销119.69万辆和116.30万辆，同比增长3.93%和1.14%。
其中，广汽本田实现产销31.8万辆和28.9万辆，同比下降12.97%和18.89%，实现营业收入428.04亿元，同比下降约21.48%；广汽丰田实现产销46.1万辆和45.2万辆，同比下降6.97%和9.48%，实现营业收入740.55亿元，同比下降12.32% 。
所有合资企业都在经历痛苦的转型，广汽丰田的上半年销量仍排在合资第三、日系第一，其下限较高。广汽集团与丰田联合开发的首款车型，正在推进。
广汽本田则在智能化和电动化转型上取得了进展。在2023年上半年上市了“新能源双子星”全新雅阁e:PHEV和皓影e:PHEV。广汽本田新能源车(年产12万辆)产能扩大建设项目将于2024年竣工投产。
同期，广汽传祺销量18.8万辆，同比增长8.97%；埃安销量20.9万辆，同比增长108%（1-8月埃安累计销量近30万辆）。
从销量角度，埃安呈现高速增长态势，和去年的20.93万辆比，翻倍毫无问题。传祺的增长率没那么高，但高于市场整体。而且传祺的中高端车型占比持续扩张，改善了传祺的产品结构和销售利润，这反映了传祺品牌价值在提升。
鉴于这两个品牌的表现，广汽集团党委书记、董事长曾庆洪表示：“今年，广汽自主品牌有望接近100万辆，创下历史新高，对集团贡献稳步提升。”
上半年两个品牌加起来不足40万辆的销量，这意味着下半年至少要环比增20%以上，达到50万辆以上，才能称得上“接近”百万辆。《汽车人》猜测，广汽的内控指标可能提的更高，要求下半年的增速要超过上半年。
自主实现“自造血”功能
广汽集团总经理冯兴亚表示：“广汽集团以合资企业起家，经过十多年发展，自主品牌如今正逐步成为新主导，这也是十多年来坚持自主研发、自主创新的结果。”
现在的局面，自主品牌已经很接近“扛”整个集团销量的水平，但在利润上，还需要继续修炼。就目前而言，合资仍然是集团利润的主要来源。
这么讲是有数字支持的。上半年，广汽自主业务净亏损（扣非净利润-投资收益）27.5亿元。而据第三方研报显示，虽然经历了残酷的价格战，二季度广汽本田单车盈利0.65万元、广汽丰田单车盈利1.92万元，仍然站在行业前列。
不过，虽然自主仍然亏钱，但已经实现正向现金流。其实两者统算，也已经站在盈亏平衡点附近了。具体而言，广汽传祺已经在2022年实现盈利，2023年上半年盈利扩大；埃安今年6、7月已连续两个月实现盈利。
这是建立在后者还在为扩张产能而大规模固投的基础上。第二批产能扩张完成后，固投水平就会下来，那时就不用分摊今天这样规模的固投成本了（仍需承担固投折旧，但产销量越大，单车摊销越低）。
不过，财报未公布传祺和埃安具体的盈亏数字，预计全年财报中会有完整的体现。
以上种种，上半年结束的节点上，意味着无须“合资养自主”了。后者已经初步拥有造血机能，即自己能养活自己，不但能持续扩大销量，还能实现研产销的自循环（即营收用于研发的反馈回路）和品牌价值。盈利是这两者的演进到一定程度的副产品，到时候自然水到渠成，单独讲盈利意义不大。
三大生态和“NEXT”
广汽对战略目标有过系统阐述，那就2022年底，在广州车展期间提出的2030“万亿广汽1578发展纲要”，时间、规模目标，以及路线图，都囊括到这句话里面。
广汽提出，所谓“1578”，即面向未来，广汽集团将通过发力5大增量、夯实7大板块、落实8大行动，力争2030年实现产销超475万辆、营收1万亿元、利税1千亿元的目标。
不只是规模，企业的治理方面要成为产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代的世界一流科技企业。
这其中，科技创新是重中之重。从2019年广汽自我定位目标是“强科技型企业”开始，到今年上海车展上，广汽发布“NEXT”的计划，已经形成了实现“1578”路线图。
单是2022年就新增研发投入65亿元，累计研发投入近420亿元，连续几年的高强度研发投入，广汽集团已经建立起庞大的专利群，2022年广汽新增专利申请3255件。
这些技术和发明专利，并非融在一个大的专利池里散放，而是受到三条技术发展脉络的牵引。广汽官方称之为“三大生态支撑”。
第一个是能源科技生态领域，到2025年计划投资800亿-1000亿元进行新能源全产业链。目前，这个投资和研发计划正在进行中。
广汽着意构建 “锂矿+基础锂电池原材料生产+电池生产+储能及充换电服务+电池租赁+电池回收和梯次利用”的新能源产业链。从矿山开始，覆盖电池的全生命周期。不仅是承担社会责任的体现，且产业链全盘掌握在自己手里，广汽将有能力对冲原料价格影响，令其涨跌不会对整车生产的成本产生波动影响。
第二个是智能科技及执行生态载体。广汽在此前已经决定自主研发L4的垂直生态，致力于打造从研发到商业化运营的目标。《汽车人》猜想，如祺出行将来可能承载广汽L4生态，即实现Robotaxi的商业运营。
第三个是产业园生态载体。广汽正在以智能网联新能源汽车产业园为核心载体，将产业链上下游资源尽量富集在湾区。这个产业园是广汽主导建设的，占地7500亩，已累计落实投资453亿元。而埃安第二工厂也建于此，包含弹匣电池、新能源整车和核心零部件项目。
广汽的生态规划涵盖了产业链、生产基地和软件研发，而广汽的产品规划则充当了前者的能力展示，即刚才提到的“NEXT”计划，其实它是New EV+XEV Transition的缩写。这显示了广汽同时并行多能源战略的意图。
广汽集团坚持“EV+ICV”（电动化 + 智能化）、“XEV+ICV”（混动化 + 智能化）双轮驱动路线。具体而言，就是埃安坚持EV方向，而传祺则向XEV方向发展，XEV包含PHEV、REEV和HEV。
在“NEXT”计划之下，广汽传祺的钜浪混动升格为“传祺智电混动”，迈入 混动化和智能化的双核战略时代。新架构平台i-GPMA，就是在这个计划下推出的。i-GPMA兼容多种混动模式，可以搭载广汽最新的星灵电子电气架构和魔方平台。
和主流趋势相同，埃安也走了强化补能的路线，实施快速补电和V2G计划。前者意味着要在2025年累计建成2000 座超级充换电站，后者则推动私桩给电网反向送电，让私桩赚钱，并提升社会资源利用效率。刚刚上市的昊铂Hyper GT，就搭载了V2G技术。
而弹匣电池2.0、全新一代高端纯电专属平台AEP 3.0，以及星灵电子电气架构、夸克电驱、红外智驾等技术，都是该计划的产物。
广汽国际化的宏大构想
万亿广汽不能光凭借国内市场就能达成，国际化选择是顺理成章的。对此冯兴亚表示，广汽要做到国内和海外两个市场地位相适配，跻身出口第一阵营。
在这个目标下，广汽制定了“1551”国际化战略。即广汽集团将以“1”个2030年挑战50万的目标为牵引，在海外站稳欧洲、亚太、独联体、中东非洲、中南美洲“5”大市场版图，深耕至少12个万辆级战略市场。2030年的50万辆销量中，将包括30万辆电动车以及20万辆燃油车。
根据目前已知的信息，广汽主要以纯电车型进入欧洲市场，今年就将推动欧洲公司成立；亚太市场则以燃油、混动、纯电进入，重点布局东盟生产基地（泰国计划优先实施）；中东市场以迪拜销售公司为节点，同时在已有的尼日利亚、突尼斯SKD工厂基础上，推进埃及、南非CKD布局；美洲方面，今年已经设立了墨西哥子公司，辐射墨西哥和智利市场；而独联体国家中重点经营俄罗斯市场，择机进行产能本地化。
无疑，这是一个非常宏大的海外计划，几乎涵盖了现阶段所有可能拓展的市场。广汽已经投入了资源，并确保持续投入，几年内，广汽的海外业务，就会上一个台阶，实现冯兴亚所称的“站到第一阵营”。
广汽集团的半年报，只是广汽实施2030万亿广汽战略的一个节点。其中有关技术和产业链的计划推进得比较深入，合资转型新能源和海外市场运营，都只处于初期，需要以更多的耐心等待这些板块开花结果。【版权声明】本文系《汽车人》原创稿件，未经授权不得转载。
