张恒
整车厂商的市值已经到了前所未有的低估状态，上汽集团、长安汽车、长城汽车已经跌到了6到7倍的市盈率，逐步接近银行股的估值，虽然和笔者一样有不少人认为中国的汽车行业仍然有不小的发展空间，但当前的市场并不这么看。
经过本轮股灾的洗礼，大浪淘沙后，汽车行业的金子也开始浮出水面，被爆炒的汽车后市场正在失去人气，而新的亮点在汽车产业链上游的稀缺技术与产能瓶颈上。在沪深两市探底企稳的过程中，率先爆发的正是这些上游零部件商们。
在现有的新能源汽车产业格局中，以动力电池、电机和充电桩为代表的供应链是当下的需求瓶颈，也是市场期待的焦点。在行业发展趋势上，明后两年动力电池、电机的需求大概率会得到爆发式增长，产销两方，市场更多的是关注价格的变化，是供给端的压力。从这个角度分析，今年扩产相对温和的三元正极材料有可能接力锂盐，成为下一个量价齐升的细分领域，代表公司有杉杉股份和当升科技。
国际卤水巨头FMC最近宣布从2015年10月1日起，主要锂盐产品，包括碳酸锂、氯化锂、氢氧化锂提价15%。9月18日国内部分碳酸锂企业开始上调报价，涨幅在1000元每吨左右，行业供需持续向好成为提价主动力。相关企业有天齐锂业和赣锋锂业。
目前国内锂离子电池生产过程的自动化程度较低，市场比较分散。随着全球锂电池制造向中国转移、生产设备水平的提高、国产化率以及市场集中度的提升，相关领域的龙头企业将迎来发展机遇。代表企业有赢合科技和先导股份。锂离子电池竞争激烈，但在该领域当中，瓶颈在于锂电隔膜材料，该市场需求增速有望在30%以上。在动力锂电池仍将处于高增长周期的背景下，建议关注有望进入全球主流动力锂电产业链并放量的隔膜和电解液公司。代表企业为沧州明珠和新宙邦。
国网宣布拟在北京开展充电服务费下调试点，同时国企改革指导意见出台，推行网运分开以支持前瞻性战略产业发展，并在电力领域引入社会资本。
显然，电网公司作为电改、国改中的排头兵，未来或将会在新能源汽车充电设施的投资中发挥更多作用，电网“归来”有望加速充电基础设施的超前建设步伐。充电桩的龙头企业诸如万马股份和奥特迅重新踏上疯狂之路，同时建议关注动力总成产业链的整合趋势，推荐大洋电机、汇川技术、特锐德。显然，想在大汽车产业当中一马当先，仅仅关注整车或跟着后市场的热点跑是不够的，随着新能源汽车大潮的来临，上游高新技术领域方是瓶颈所在，在接下来的几年中，有实力企业必将获得长足的发展。
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