资本市场对整车行业的盈利预期持续走弱，资金纷纷选择离场，汽车板块表现显著弱于大盘。

 

出品丨汽车人传媒

作者丨张恒

编辑丨晓志

 

5月27日，A股整体震荡分化，港股同步承压，汽车整车板块全线走弱，表现显著落后大盘。

 

汽车板块内个股普跌，仅有少数标的小幅收红，多重外部利空与行业内部压力下，资金避险情绪集中释放，车企市值持续缩水。

 

从当日盘面表现来看，整车板块下跌梯队层次分明。

 

A股市场中，江淮汽车领跌，收盘价39.10元，大跌5.21%，市值881.38亿元；北汽蓝谷紧随其后，收盘价6.37元，跌幅2.90%，市值405.59亿元；长安汽车收盘价8.10元，下跌2.41%，市值802.95亿元；赛力斯收盘价84.62元，跌幅2.07%，市值1474.07亿元。

 

此外，比亚迪收盘价95.22元，跌幅1.38%，市值8681.40亿元；长城汽车收盘价17.25元，跌幅1.15%，市值1476.23亿元；上汽集团收盘价12.12元，下跌1.14%，市值1393.23亿元；广汽集团、宇通客车走势相对抗跌，分别下跌0.32%、0.31%，市值分别为631.20亿元、723.07亿元。

 

 

港股整车板块整体跌幅大于A股，新势力龙头调整幅度更为明显。小鹏集团-W收盘价62.85港元，大跌3.60%，市值1203.23亿港元；比亚迪股份收盘价90.70港元，跌幅3.15%，市值8269.30亿港元，两地标的联动下探；理想汽车-W收盘价60.20港元，下跌3.14%，市值1302.44亿港元；赛力斯收盘价72.50港元，下跌1.63%，市值1262.94亿港元；蔚来-SW收盘价41.72港元，跌幅1.51%，市值1033.50亿港元；零跑汽车、长城汽车港股小幅下挫，跌幅分别为1.17%、0.37%，对应市值599.15亿港元、924.25亿港元。

 

 

整车股集体走弱，首要因素是霍尔木兹海峡地缘局势紧张引发的大宗商品涨价潮。该海峡是全球原油、石化产品运输核心通道，此前通行受阻直接推升国际油价，国内塑料、橡胶、涂料、化纤等汽车核心配套原材料价格全线走高。

 

整车制造产业链长，对石化原料依赖度极高，原材料成本上涨直接侵蚀车企利润，中小车企与商用车企业受冲击最为显著，高成本压力仍会在中长期持续传导。

 

行业激烈的价格内卷，也是压制板块走势的核心内因。2026年以来，国内乘用车市场价格战持续升级，燃油车、新能源车同台让利，车企普遍采取“以价换量”策略。虽然出口数据保持增长，但海外贸易壁垒不断增多，反补贴调查、区域关税抬升等问题，让出海业务的增收效果大打折扣，企业难以依靠海外市场对冲国内盈利下滑。

 

同时，新能源汽车相关补贴政策持续退坡，政策端拉动效应减弱，市场完全回归市场化竞争，进一步加剧了行业经营压力。

 

 

多重利空叠加之下，资本市场对整车行业的盈利预期持续走弱，资金纷纷选择离场，造成汽车板块表现显著弱于大盘。【版权声明】本文系《汽车人》原创，出版方所有，未经授权不得转载或部分复制，违者必究。