《汽车人》记者|张恒

一个月赚34%，在牛市中仍是个不错的成绩。大约1个月前，3月24日广汽A股股价突破10元当天，笔者于汽车人微信发文《广汽集团破10将一马平川？》，表示广汽破十后将会加速上涨，回头看来，它没令人失望，4月27日，在整车上市公司中广汽先拔头筹，以涨停收市。

有趣的是，下午开盘4分钟后，13点04分，突然涌出巨额买单，在4200万元的成交量下短短一两分钟主力就把广汽股价从涨幅3%直接拉至涨停。回顾之前的交易日，更不难发现，广汽集团的是从4月1日开始上涨的，于4月22日起开始加速上扬。

一两分钟涨停不禁令人联想是不是有什么状况？

3月26日，广汽集团公布了A股年报，如果是年报利好，尤其是集团未来的良好预期吸引了主力资金入场，但主力并没有在第一时间拉抬股价，而是在其中暗藏了20多个交易日，直至4个交易日前，疯狂才开始。

2014年年报披露，集团总销量同比增长16.7%至117万辆。其中，广汽丰田表现优异，销量同比增长23.4%至374,108 辆，而广汽本田表现未达到其激进的目标，销量增长10.2%至480,060辆。此外，广汽传祺销量同比增长37.7%至116,499辆，菲亚特和三菱合资公司销量在低基数上分别增长40.8%和46.9%。

在新车型上，新一代汉兰达推出当天广汽股价并未有异动，但在这段时间内，不仅只有销量火爆的新汉兰达上市，上海车展上，广汽本田推出了新一代锋范车型，新车将于第三季度正式上市。广汽传祺紧凑型SUV GS4在2015年4月18日正式上市。广汽菲亚特方面，从2015年底开始，Jeep品牌下共有三个SUV车型（自由光、切诺基和自由侠）将相继推出。

广汽集团管理层制定了2015年同比增长不超过15%的销量增长目标。中银国际预计今年广汽本田销量将增长18%至570,000 辆，广汽丰田销量将增长10%至410,000辆。广汽传祺销量预计增长35%以上至160,000辆。

在上海车展期间，广汽乘用车总经理吴松提出了“3+e”战略，意为由自主、日系和欧美系“三足鼎立”的业务战略和电商战略共同组成。公司方面表示，“随着这一战略的实施和推进，2020年广汽集团产销将突破300万辆，年均销量要实现两位数的增长。”

不得不承认，业绩预期推动股价上涨并不是本轮牛市的重头，赌业绩增长的投资者在本轮上涨中多数跑输指数。改革，才是这轮牛市的核心题材。

国泰君安本周的报告认为，股价催化剂在于广州国资改革的推进。广州浪奇、广州友谊等市国资委下属企业引入战投、打造金控平台等多维度国企改革全面展开，广州市国资委改革的力度和决心超出市场预期，汽车企业市场化程度高，是各地国企改革的先行先试者，广汽集团的国企改革也将持续深化，激励机制的改善能有效提升公司治理水平，使得公司业绩与估值双升。

4月24日，广汽集团公布的H股年报中披露了集团向董事、高级管理人员、管理骨干和核心技术人才提供H股股票和A股股票和期权增值权激励计划。

和3月24日相同，本文是对广汽近期在市场上的优秀表现提供了假说，当时广汽的股价涨幅明显落后于大盘，如今已经得到释放，笔者只对估值和背后的合理性进行片面的解释，不对市场情绪做猜测。（作者/张恒）【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。欢迎转载，请务必说明出处及《汽车人》作者，否则必将追究法律责任。