当前的经济危机中，主要的经济大国无一个能置身事外。这场危机带来的影响不仅是经济方面，大国之间的地缘政治关系也在发生深刻变化。简单地说，谁受到的伤害越大，谁就容易在将来的竞争中失利。
冰岛这个长期以来幸福指数居世界前列的国家，以高利率与低管制的开放金融环境吸引着海外资金。在国际资金市场中，冰岛的银行热衷于大量投资获利高的长期资产，而次级按揭资产便是其中一种。前几年的全球经济好景，导致冰岛的银行过分借贷，财务杠杆达到了惊人幅度，总外债规模竟是国内生产总值的12倍。相比于高达1000亿欧元的外债总额，冰岛央行的流动资产却只有40亿欧元。在出现问题之后，政府根本无力挽救，只好宣布面临破产。
12月12日俄罗斯政府发展部副部长安德烈·克列帕奇承认，在连续两个季度经济负增长后，俄罗斯经济已经陷入衰退，而2009年经济衰退程度预期随之加剧。与此同时，标准普尔对俄罗斯外币债务的长期信用评级由BBB+变为BBB，短期主权信用评级也由A-2降为BBB。标准普尔认为，在国际储备减少的情况下，由于俄罗斯贸易条件的快速恶化，形势可能还会更加困难。公告还说，“负面”的预测同样反映出，2009年俄罗斯预算趋向赤字的可能性增大，这直接同目前俄罗斯政府债务稳定减少的情况相反。
衰退源于三大局限
可以说，这次全球性金融危机是由美国及美式金融体制的缺陷造成的，目前主要体现在资金流动性的紧缺上，但具有讽刺意味的是，此次危机的深层根源却建立在资金流动性过剩的基础上。
2006年以来，房地产价格回落，次级贷款带来的敞口风险越来越大，当市场突然意识到这一点，投资者信心顿失，纷纷赎回。市场的流动性堵塞，信心缺失就像最强大的流感病毒一样，侵袭着市场上的每个投资者。若不是美元过剩造成的房地产和金融投机过盛，何来今天的苦果？更不可思议的是，美国政府开出的药方，却是加紧开动印钞机，以增加流动性，并利用世界货币的优势，将危机转嫁给海外的美元持有者（中国政府首当其冲）。中国中央汇金公司负责人警告美国，不要利用美元的国际结算货币地位滥发纸币。然而，没有反制手段的呼吁注定不会有结果。
截至2008年4月底俄罗斯的外汇储备为5295亿美元，名列第三，但随着危机的深入发展，石油价格从2008年7月的高点（147美元/桶），下降了70%左右。俄罗斯政府的外汇收入急剧减少。作为2008年8月的俄格战争的后果之一，欧美悄悄地撤回政府投资，抛售俄财政债券，卢布贬值到2700卢布/100美元，打破了自2003年以来的卢布升值趋势，外国企业撤资现象很明显。 俄罗斯经济陷入衰退，其中原因有三点：一是俄罗斯的外汇收入对依赖能源产品价格依存度超过70%；二是西方国家正在兑现对俄实施惩戒的誓言；三是俄国今年的CPI预计高达13.8%，压制CPI与PPI意味着必须紧缩银根，收缩信贷规模；而银行业的现状又要求加大财政支持的力度，鼓励加大信贷力度。如何满足国内经济两种截然相反的要求，俄政府左右为难。
标普评级下调的局限
事实上，卢布汇率紧跟国际油价：当油价下跌时卢布汇率也同样下跌，目前俄罗斯的黄金外汇储备已经开始减少，国家为稳定卢布汇率付出高昂的代价。据专家评估，俄罗斯央行每日约注入10亿美元用以维持卢布汇率的稳定，其中仅上周便花费了近100亿美元，而其结果导致俄罗斯黄金外汇储备大幅缩水。
据俄罗斯RBC市场调查网报道，截至上个月初，俄罗斯为稳定国内经济局势就已经花费掉国家储备2220亿美元。“三对话”分析家司徒切涅夫斯基担心俄罗斯这样会“坐吃山空”。
正是看到俄罗斯外汇储备迅速“融化”，标普下调俄政府信用评级就丝毫不奇怪了。虽然本次下调并没有立竿见影的效果，但再次打击了民众对政府的信心。本来这些评级下调会影响俄罗斯对外借款，但出人意料的是，俄政府对世界银行和IMF的帮助并不热心，因为尽管石油价格低迷，但凭借本身庞大的黄金等硬通货储备，政府对控制局面的能力还是有着信心。这样一来，评级下调的影响就更有限了。
再者，美国证交所发现美国几家最大的信用评级机构存在问题，其中包括未能保持评级独立性和未能及时预警次级贷款问题。涉及的公司有惠誉国际评级、穆迪投资者服务公司、标准普尔公司，这些公司的公信力遭到质疑，更何况穆迪对俄主权信用的评价一向与标普结论并不一致。同时，国际社会对眼下俄罗斯经济严峻程度的认识并不统一，俄罗斯毕竟是前10名的大经济体，很难会像冰岛那样，陷入国家破产的边缘。
俄政府寄希望于2009年年初石油价格恢复到70～80美元。在此之前，政府将对银行业重组，以稳定国内金融情绪。为了帮助本国各银行渡过难关，2008年11月底俄政府副总理兼财政部长库德林在政府会议上明确表示，俄央行准备向俄商业银行提供总额为3.5万亿卢布的无抵押贷款。
保护本国汽车工业也是俄政府的举措之一。普京签署决定，临时提高汽车进口关税，从2009年起外国新车以及3年以下的旧车进口税调整为30%，新关税实施期限为9个月。俄罗斯汽车生产商和已在俄罗斯组装汽车的外国生产商对此感到满意。他们表示，这是俄政府在危机时刻采取的支持俄罗斯汽车工业的措施。
此次提高关税对外国组装车没有影响。目前在俄罗斯境内组装汽车的有福特、雷诺、大众、斯柯达、丰田、起亚和现代等公司。今年前10个月在俄罗斯总共生产的126万辆汽车中，有51.6万辆车是外国品牌的组装车。而俄罗斯海关的统计数字显示，同一时期俄总共进口了174万辆新、旧外国汽车。另据报道，近期长城汽车公司放弃了在俄的合资公司。至此，中国国产品牌厂商全面退出俄组装汽车业务，无法享受这一税收利好。
何时走出低谷
就世界范围而言，美国经济仍然是最重要的经济体。消费者的信心预期被广泛报道的危机形势所影响，而危机的效应已经被放大了。所以，当美国消费者发现自己的收入并没有下降到糟糕状态时，还会逐渐回到从前的生活模式，消费会带动经济的复苏。虽然金融投资信心受到空前打击，但具体的生活消费需求是刚性的，恢复的速度最快。
所以，不管这场全世界金融危机造成的经济走向将是V型还是U型，石油价格的企稳同样会稳定俄罗斯的经济形势。尽管俄罗斯人对本国脆弱的银行信用并不信任，但政府有力的举措，还是能够看到这种信心在艰难地恢复，特别是在政府推出10万卢布以下的储蓄全额保险之后。银行业重组一旦完成，政府不需要对银行持续输血救援，再加上缩减产能、经济预期好转带来的油价回升，自2008年7月以来外汇储备逐月减少的局面将得到改观，标普也许会做出新的评估。
还有一个不确定因素，就是本月上台的奥巴马政府会怎样对待俄罗斯目前的困境，会不会对2008年俄格战争“秋后算账”，趁机打压这个地缘政治对手，拖慢它复苏的脚步？还是施以援手，通过美国把持的IMF等国际金融机构，向俄提供援助？这是值得研究的问题。
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