【汽车人】美落实“外企问责法”,“中概股”暴跌

时间:2021-03-26 10:30:00 来源:汽车人传媒 作者:张恒 点击:
关键字:中概股
摘 要:有实力的企业不会受到《外国公司问责法案》太多影响,换个地方上市罢了。但对中国的风险投资市场来说,美元基金的积极性将受到打击。

 

有实力的企业不会受到《外国公司问责法案》太多影响,换个地方上市罢了。但对中国的风险投资市场来说,美元基金的积极性将受到打击。

 

文/《汽车人》张恒

 

当地时间3月24日,美国证券交易委员会(SEC)通过《外国公司问责法案》最终修正案,这次对“中概股”的打击比以往更猛,三家造车新势力成重灾区,股价下杀了10%-20%。

 

SEC发布通告称,已通过《外国公司问责法案》最终修正案,并征求公众意见。该法案规定,如果外国公司不遵守美国审计标准,将会要求从美国交易所退市。受此影响,3月24日,“中概股”悉数下跌,尤其是没有回归A股、港股的跌幅更甚,其中就包括造车新势力。

 

 

这件事情《汽车人》报道过多次,所谓上有政策,下有对策,以往虽然都会有些波动,但中长期来看似乎对股价影响不大。但这次环境不同了,目前正是全球科技股普跌的时候。截至3月24日收盘,蔚来下跌10.25%、理想汽车下跌13.48%、小鹏汽车下跌15.08%、爱奇艺下跌19.85%、唯品会下跌21.43%,连年度财报利好的腾讯音乐都下跌27.08%。

 

仔细观察不难发现,跌幅较大的都是没有回归A股或H股的企业,已经回归的跌幅就明显较小,如阿里巴巴下跌3.4%、网易跌3.6%。

 

“中概股”快速下跌,拖累到了纳斯达克指数。3月24日纳斯达克高开低走,收跌2.01%,特斯拉都跌了4.82%。3月25日,恐慌程度得到缓解,美股反弹,蔚来、小鹏汽车和理想汽车分别上涨了2.65%、5.45%和2.66%。

 

 

据报道,SEC在2020年进行初步调查后,预估有273家公司可能被列为“委员会认定的上市公司”。这273家公司中,在美国建立的公司大约有22%,在美国之外建立的公司大约有78%,这里大部分是“中概股”。

 

去年一年间,就有12只“中概股”回归港股,但回归港股是要有市值和利润这些门槛条件的。经统计,符合回归港股条件的有48只股票。

 

“中概股”为什么不能满足美国审计标准呢?美国证监会要求需要能够审计年报背后的资料底稿,而中国政府出于对国家安全的考虑,不愿意让海外的监管机构对中国公司进行审计当地的会计师事务所,中方不允许给SEC披露中国上市公司财务资料底稿。

 

其实这个问题是由来已久,不是一两年的事情了。美方一直都在抱怨这个问题,美中双方经过数次磋商,但一直都没有能够很好地解决问题。中美双方没有能够就此达成新的审计监管合作协议。

 

没能达成合作的重点问题是,SEC要求“中概”公司也要能够证明和外国政府实体不存在拥有或者控制关系,并要求披露外国政府对于该公司的影响力。这意味着政企关系将成为重点的审查领域。

 

 

瑞幸咖啡造假事件成了导火索,虽然美国投资者能够看到财务报告,却看不到形成财务报告背后的审计资料,无法正确地判断该公司的公开数据是真是假,后面的事情大家也都知道了。

 

美国的意思很明确了,如果不按照要求做,就不要来上市。

 

其实对于实力雄厚的上市公司而言,问题不会很大,只不过是换一个地方上市(A股或H股)就可以了。

 

真正的问题是美国政府可以通过这一招打击到美元风险投资基金对中国本土初创企业投资的积极性。被投资的企业如果不能赴美上市,那么投资者就难以变现美元并流回美国。当然,在香港上市也可以,但要考虑到H股的流动性远小于美股,甚至还远小于A股,二级市场的承接能力有限。

 

美国可以用这招间接打击到中国初创企业的风险融资。但近些年来,中国本土风险投资的水平也水涨船高。真正有前途的公司,一直都是不愁钱的。

 

 

说回赴美上市的三家造车新势力,其实它们应该早有消息,毕竟为其服务的都是华尔街大行,这些投行在美政界的消息渠道无需置疑。比如今年2月,高瓴资本坚决清仓了蔚来等造成新势力的全部股份。高瓴资本一直说要和企业一同成长,这次清仓如此坚决,很可能是提前就有了消息。

 

就在上一周,有媒体爆料说蔚来、理想汽车和小鹏汽车都正在筹备回港上市的事宜。蔚来已联系瑞士信贷和摩根士丹利,将在香港发售总股本的5%。如果说没收到消息的话,是不是太凑巧了。

 

所以,有实力的企业不会受到太多影响。优秀的公司放眼全世界都是稀缺品,去哪里上市都是抢着要的。(文/《汽车人》张恒)【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件,版权为《汽车人》所有。

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