【汽车人◆股市周评】顺周期还真来了!

时间:2021-04-12 07:55:00 来源:汽车人传媒 作者:张恒 点击:
关键字:股市
摘 要:上周,中美经济均超预期。中国的周期股一季度财务爆发式增长;美国第三产业恢复,股指再创新高。

 

上周,中美经济均超预期。中国的周期股一季度财务爆发式增长;美国第三产业恢复,股指再创新高。

 

文/《汽车人》张恒

 

上周(4月5日-4月9日),前三个交易日市场还在彷徨,周五,几家周期股披露了靓丽财报,这彻底点燃了投资者对“顺周期”做多的热情。

 

进入4月一季报披露期,周期股龙头包括化工、钢铁、铝、铜、运输等头部企业一季报爆炸性增长,动辄增长几倍,顺周期已不再是传说。

 

周期股引爆市场

 

年初资本市场对周期股的炒作,被很多人认为只是单纯的炒作而已,经济其实没那么好,涨上去终究也会跌回来。实际情况也是,大宗商品和周期股近一段时间频频大涨大跌,多空双方分歧明显。如包钢股份先是连涨4周,紧接着又连跌了4周。但这次不一样了。

 

清明节后,4月的第1个整周,虽然中国利率再降,但基于宏观因素以及对经济未来的展望,很多投资者选择无视超预期的3月PMI数据,交易得小心谨慎,情绪略显悲观。

 

A股上周仅4个交易日,整体还是下跌趋势,上证指数周跌0.97%,创业板周跌2.42%。市场连续6周缩量,说明市场热点少,交易不活跃。

 

 

重点在于周五这天,4月进入了年报季,也是披露2021年一季报的时候。这次的一季报接连爆出几个头部周期股盈利大超预期,直接点燃了市场。第一份引爆市场的甚至出圈了的是中远海控的2021年一季度公司盈利154.5亿元,同比增幅52倍。

 

该公司长协签订的订单显示,美线长协价接近翻倍,后续新订单将进一步支撑运价。人们发现,集装箱龙头公司中集集团也交出了亮眼的成绩单,航运集装箱已经到了“一箱难求”的局面。这显然表明全球经济回暖,美国经济受疫苗接种影响正快速恢复正常。

 

同一时间,中铝国际和神火股份一季报大超预期,说明铝业需求也达到了旺季,神火股份预计今年盈利可能达到史无前例的30亿元。

 

除了航运和铝,重庆钢铁一季度净利润达到10.8亿元,同比增长25.8倍;铜业龙头江西铜业一季度净利润8.5亿元,同比增长4.3倍。此外,一些头部化工龙头的业绩也大超预期。

 

钢铁、石化、有色、运输等周期股业绩动辄翻数倍的抢眼表现,被称为“周期茅”。

 

商用车的销售数据也验证了顺周期的到来。2020年3月,我国商用车销量达到65.1万辆,为历史以来的最高,其中重卡和轻卡都有爆发性的增长,分别达到了11万辆和9.8万辆,同比增长91.7%和56.6%。

 

 

再回过头来看3月份超预期的PMI,人们才恍然大悟。

 

前面《汽车人》几次提到,由于在疫情爆发期间,汽车行业成为涨幅最高的行业之一,所以当顺周期到来时,汽车业反而没有表现了。上周A股汽车板块下跌0.95%,基本都是微涨微跌,无明显行情。

 

其中,北汽蓝股大涨14.32%、广汽集团上涨3.59%、上汽集团上涨0.65%、长城汽车下跌8.03%、福耀玻璃下跌7.79%、中国重汽下跌4.16%、福田汽车下跌3.33%、比亚迪下跌2.21%、长安汽车下跌2.10%。

 

 

锂电池板块上周下跌1.31%,也是连续第6周缩量。具体到个股,宁德时代下跌6.41%,完全吞掉了上周的涨幅;赣锋锂业下跌2.50%;天齐锂业下跌1.33%,股价腰斩;亿纬锂能下跌9.29%,跌幅有所扩大;国轩高科下跌11.38%,近来大涨大跌波动较大,但总体还是处于高位区间。

 

 

3月份车市数据显示,无论是商用车还是新能源汽车都迎来了最好的时期。而资金正在炒作正宗的顺周期股,没来得及顾及到商用车以及新能源汽车板块上。

 

顺周期对于汽车业来说,无论是实体经济还是资本市场,都是有直接支撑的,只是暂时没体现出来。同时,3月份汽车销量的数据也反映出了顺周期的情况。

 

美国复苏超预期

 

不出意外的,美股在上上周创出新高以后,上周再创新高。美国3月非农就业人口新增91.6万,大超预期。就业人数增加最明显的是第三产业,如休闲娱乐和酒店业,显示出疫苗开始发挥作用。有机构预测,美国有望在6月实现群体免疫。

 

同时与之到来的就是通胀。有机构预计美国核心物价平减指数(PCE)将在本月大幅冲高,一但如此,美联储可能提前收紧货币政策,但投资者仍然选择“享受”这一时刻。

 

道琼斯工业指数上周五上涨0.89%,周涨幅1.95%,达到了33801点,再创新高。纳斯达克综合指数更是在上周四和周五连涨两天,周涨幅达到了3.12%,达到了13900点,距离历史最高的14175点近在咫尺。标普500指数上周涨幅2.71%,达到了4129点,再破历史新高。雪球中概30指数在上上周微幅反弹之后,上周又跌了1.56%。

 

 

福特汽车上周涨幅2.79%,市值499亿美元;通用汽车上周涨幅4.08%,在4月6号股价盘中触及63.44美元的历史新高,市值867亿美元。菲亚特-克莱斯勒还没复盘。

 

 

特斯拉上周收了一根阴线,却涨了2.31%,股价677美元,市值约6500亿美元;蔚来在历经上上周的反弹之后,上周又跌了3.88%,股价38.12美元,市值624.6亿美元;小鹏汽车周跌6.66%,股价34.5美元,市值272.4亿美元;理想汽车周跌9.86%,股价22.76美元,市值206亿美元。

 

 

港股方面,恒生指数上周下跌0.83%,为连续第4周缩量。H股的汽车板块,在经历了上上周的反弹之后,上周下跌1.33%,市场极度缩量,是去年9月中旬以来的最小成交量。振幅小、成交量小,说明市场的注意力不在汽车板块。

 

个股方面,广汽集团周涨1.96%、东风集团股份周涨1.67%、北京汽车周涨1.18%、吉利汽车周涨0.73%、长城汽车周涨0.21%、比亚迪股份周跌1.35%、中国重汽周跌7.23%、五菱汽车周跌7.45%。

 

 

概括来说,中美经济均超预期。A股周期股一季度财务爆炸,可能引发资本对“顺周期”的二度炒作,从而进一步推升商品价格,对汽车业原材料成本显然不利。美国通胀预计超预期,中国也有可能,这是否意味着市场利率将再度转折?(文/《汽车人》张恒)【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件,版权为《汽车人》所有。

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