2023年汽车板块出现了有趣的分化格局：智能驾驶、人形机器人等方向成为了资本的风口；比亚迪和宁德时代这些龙头却全年表现垫底。
文 /《汽车人》张恒
2023年全年，上证指数累计跌3.7%，深证成指跌13.54%，创业板指跌19.41%。
2023年两市总成交额合计211.6万亿元，较2022年的223.87万亿元，减少12.27万亿元，同比下降5.48%。此外，北向资金全年净流入437.03亿元，是自2015年以来，净流入最少的一年。
全年A股市场经历大幅波动，行情极致分化，新能源板块再次折戟，相关主题基金净值垫底，人工智能主题大起大落，北交所概念异军突起。
汽车板块逆势上涨
2023年是科技大年，AI、智能驾驶、算力、5G等技术推动资本市场发展，以AI赛道为核心的科技板块备受资金追捧。受益于高科技价值的智能驾驶、智能座舱、人形机器人等先进科技概念的良好表现，A股汽车板块全年累计上涨5.8%，表现好于大盘。
近五年，汽车板块除2022年外，其余四年均收涨。拉长时间维度看，汽车产业得到了长足的发展。
2023年，逐月来看汽车板块，1月份涨超10%，主要得益于1月车市销量不错，环比增幅创新高。尤其是1月8日国家宣布疫情结束，所以1月份的资金坚定看多。可惜好景不长，特斯拉引发降价潮来袭，汽车板块连跌了4个月（2月-5月）。
6月份国内车市环比增速提高到了两位数，一些厂商甚至提前开启冲量促销。6月和7月汽车板块反弹明显，两个月的涨幅就把之前4个月的跌幅抹平。
8月份，是全年A股大盘跌幅最大的一个月，汽车板块也未能幸免，下跌了7.48%。
之后的9月、10月、11月份又连涨三个月，主要原因是华为概念股走强，带动了数十只个股强劲上涨，尤其是长安汽车涨势如虹，3个月分别上涨7.18%、12.57%、34.70%，成为了汽车板块的绝对龙头。
12月份，随着赛力斯触顶回调，大量华为概念股出现高位坍塌。同时，比亚迪、宁德时代等龙头股被持续卖出，股价呈现出阶段性新低，导致汽车板块在年终最后一个月跌幅较大。好在年末最后两个交易日的上涨收复了部分失地，令投资者对2024年的行情有了些许期盼。
整车股喜忧参半
从概念看，全年收涨的都是华为概念股。从风格看，中小市值个股表现更好，基金需要卖出成交量高的股票来维持流动性，以此来应对赎回，或是加仓AI等其它板块。
从市值增长的角度来看，赛力斯、长安汽车和潍柴动力是全年最大的赢家，市值分别增长了1040亿元、658亿元和467亿元；比亚迪和宁德时代为最大输家，市值分别下降了1302亿元和1782亿元。
赛力斯和长安汽车在品牌高端化、无人驾驶和智能座舱领域同属于第一梯队，同时也都具有华为概念的加持，令投资者相信在未来的竞争中将处于优势地位。
潍柴动力则得益于财务业绩的超预期增长，2023年前三季度，潍柴动力实现营收3773亿元，同比增长33%；实现净利润152亿元，同比增长127%。重卡行业的复苏以及清洁能源发动机的供不应求，令潍柴动力成为商用车行业最受益的公司之一。
比亚迪和宁德时代作为新能源汽车时代的行业龙头，2023年的股价表现令人大跌眼镜。一方面，是金融市场本身的原因，流动性不足导致热门大盘股的资金持续流出；另一方面，是因为这两家公司的竞争格局生变。比亚迪持续降价竞争的行为，在资本市场上反噬了自己。产品高端化进程不尽如人意，智能驾驶技术达不到第一梯队，都是投资者减持的理由。
宁德时代表现不佳的主要原因是碳酸锂价格的崩盘导致的一系列连锁反应。在动力电池产业的竞争中，投资者意识到宁德时代虽然具有技术优势和市场优势，但并非不可替代。尤其是车企自研电池业务，令宁德时代备感头痛。
全年涨幅最高的车企——宇通客车，主要是得益于每6-8年的客车换车周期的开启。2016-2017年购买的近20万辆新能源客车将面临更换。另外，海外客车需求广阔，尤其是海外客车新能源渗透较低，欧洲、中东、拉美洲等已规划客车新能源化目标。宇通客车作为行业龙头，有20余年的出口经验，有望全面受益。
科技风暴席卷汽车
在2023年最赚钱的前十大概念板块中，前三位分别是AI相关概念的AIGC（+63.41%）、CPO（+57.27%）和算力板块（+46.43%）。
与汽车产业相关的也有三个概念进榜，分别是减速器（+42.62%）、无人驾驶（+33.89%）和华为概念（+25.72%），分列涨幅榜的第四、第五和第八位。即使全年股市承压，汽车业仍属热点。
减速器+42.62：
2023年，人工智能之外的另一个科技热点就是人形机器人，随着特斯拉人形机器人即将量产，市场对其相关概念的关注也日益增强。
众所周知，人形机器人产业链和新能源汽车产业链高度重合。尤其是作为电气化驱动核心组件的减速器，都需要与电机、传感器、控制器等配合使用，实现精确的伺服控制。
6月份，新能源车减速器龙头企业中马传动就凭借强势的“8天7板”带动减速器板块走高。年底，相关零部件板块优质股频频涌现，柯力传感、昊志机电、浙海德曼等个股年涨幅均超过100%。
特斯拉Optimus的转动关节采用谐波减速器的设计，东方证券研报估算，当特斯拉人形机器人产量达到50万台、100万台、200万台时，全球减速器市场空间可能分别增加60亿元、112亿元、210亿元。
国内人形机器人的研究也在不断取得进展，华为公司被爆出成立机器人公司“极目”；开普勒先行者系列通用人形机器于11月正式亮相。政策方面，工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》，提出到2025年人形机器人创新体系初步建立。未来，人形机器人作为人工智能的实体化载体，有望迎来技术政策产业三重共振。
无人驾驶+33.89%：
近年来，我国一直积极探索无人驾驶等技术研发和产业化，在政策支持下高级自动驾驶商业落地进入快车道。
政策面上，国内L3、L4智能驾驶领域迎来重大变化，四部委联合部署开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作，要求具备量产条件L3、L4级别智能网联车在限定区域内开展上路试点，尤其首次明确事故责任判定。
中金公司表示，这一政策出台，将推动乘用车L3和出行服务L4的技术及商业模式发展，并加速落地。
另一方面，11月23日特斯拉中国回应FSD（完全自动驾驶能力）在国内落地情况时表示：目前确实正在推进中。
华泰证券认为，受益于产业链各环节国内玩家产品性能的提升与下游自主品牌的崛起，零部件本土替代趋势显著，其中激光雷达、CIS、光学摄像头、连接器部件、PCB等细分领域或有望率先受益。
2024年，无人驾驶仍将是重要景气赛道之一：首先，伴随端到端模型的发展应用，高级智能驾驶的渗透率将逐步提升；其次，国内头部汽车品牌和华为等纷纷布局，小米也加入自动驾驶领域，智能驾驶功能已经成为消费者购车的重要决策因素，伴随功能进一步升级，潜在市场将进一步拓展。
华为概念+25.72%：
如果说上半年市场的热点主要围绕着AI方向所展开，那么华为概念便是下半年市场炒作的核心主线，其中不乏涨超数倍的人气大牛。
华为汽车概念同样是2023年绕不开的话题。9月，华为与赛力斯合作发布了问界M7，11月底与奇瑞合作发布智界S7，近期发布的问界M9，在自动驾驶与智能座舱等领域有全新的升级。
长安汽车与华为签署《投资合作备忘录》，拟将智能汽车解决方案业务的核心技术和资源整合至新公司，也一度引爆了长安汽车概念股。人气高标中的圣龙股份年内涨超380%，曾经上演9连板的东安动力年涨幅接近150%。赛力斯作为华为智选模式下直接受益的标的，年涨幅也超90%，市值突破千亿元。
华为的鸿蒙系统、鲲鹏算力等方向也曾经进行过阶段性的炒作，拓维信息、恒为科技、软通动力等标的同样涨幅不俗。
这些数据和现象背后，反映了科技创新对汽车产业的深刻影响和推动作用。在新能源汽车的竞争中，品牌高端化、智能驾驶、智能座舱等方面的差异化和领先化成为了影响公司股价的决定性因素。赛力斯、长安等车企通过与华为的合作，打造了具有竞争力的智能汽车解决方案，也带动了相关产业链的发展。
人形机器人作为新能源汽车产业链的延伸，以及人工智能的实体化载体，也引发了市场的热烈关注，为汽车产业链带来了新的机遇和挑战。
展望2024年，国内外汽车市场需求有望保持稳定增长，尤其是新能源汽车、智能汽车、高端汽车等细分市场，都备受投资者关注。此外，出海和定制化也将成为汽车企业的重要发展方向。
同时，科技风暴还将继续在汽车板块掀起波澜，无人驾驶、人形机器人、AI等方向的技术和商业模式将进一步发展和落地，汽车产业将迎来新的变革和升级。【版权声明】本文系《汽车人》原创稿件，未经授权不得转载。
