从里约到堪培拉，从纽约到东京，大家都在关注中国二季度经济数据出炉。上次出现这种阵势还在2009年第一季度。所有人都希望从中看出全球最重要的经济发动机是否熄火，从而将岌岌可危的世界经济带入深渊或者拖离险境。
7.6%的GDP增速，是不太坏而且符合预期的数据。消息传来，A股、美股、日经都反应温和。野村证券因此将中国硬着陆的可能性调低到1/4。鉴于中国经济数据越来越重要，国外的经济分析家们不愿意信任中国的统计数据，“凯投宏观”公司在伦敦创建了“中国指数”。今年两季度数据，该指数都低于中国官方的统计0.5%。
《纽约时报》认为，中国的西部到处存在无人居住的空宅甚至鬼城；连云港、秦皇岛的进口煤炭堆积如山；柴油连续6个月需求不振；温州甩卖80%的官车……因此得出结论：中国实际上正陷入衰退，而非增长率走低。且不说这些场景的复杂内涵，就算它们全指向“财政悬崖”，用肉眼测量经济数据的方式，让人怀疑该报记者的右脑是不是太发达了些。
国务院副总理李克强指出，关于经济数据，他只看重铁路运输量、发电量和信贷总存量。可惜，除了最后一个数据可以从公开的渠道获得，其他的数据都在政府内部掌握，除非将所有中国的发电厂和铁道部各自注册成一个上市公司。况且，这些数据公布总数是没有多少意义的，关键要获得每时、每天、每月的动态增量数据。而发电量和铁路运输量都在自动系统内部自动上报，很难每时每刻作假。
地方政府固然有夸大政绩、干预企业统计数据的内在冲动，但在规定了严格的单位GDP能耗的今天，虚报发电量就显得愚蠢。
无法获得上述数据细节的“中国指数”，又有多少可信度呢？投行们不会相信记者们所谓的“走访”吧？
争论数据可信度的意义在于，只有依据真实的经济数据，才有可能采取正确的行动。
中国经济正在放缓，似无争议，关键看放缓的速度，才能判定我们是掉在泥塘里、水泥地或是充气垫上。
国务院总理温家宝连续3次会议警示中国经济下行的风险。注意，仅仅是“风险”，而非现实。这意味着政府将要或正在采取的一系列措施都是预防和对冲性的，大规模宽松的政策不会成为选项。
《经济学人》发表文章的标题是《GDP比赛结束，花钱比赛开始》，意指中国政府自春天开始的突然加快审批项目，放行了一批钢铁、发电项目。这些项目的产出在五六年后，现在享受的，是花钱的乐趣。
彼时的过剩，让那时的政府去痛苦吧。政府调控之手伸得过长确实会导致经济上蹿下跳的问题，这在2009-2011财政年度已经得到确认。启动消费和民间投资的方面一直进行得不大成功，公开呼吁的减税也没有下文，而这些才是经济长期保持活力的动力。
事实也表明，城市消费者对于耐用品仍然有消费韧性。住房成交量在政府时不时发表强硬言论的同时还在缓慢回升，而汽车消费仍保持强劲。中汽协7月中旬公布的数据显示，今年上半年乘用车销量同比增长7.1%。汽车消费增速高于发电（5.8%）、钢铁（2%）的同期增长。这固然是老百姓对各地限行、限购的预先反应，更表明经济没那么糟糕。
看看陷入衰退的欧洲汽车销量就知道唱衰中国经济的不合理。不管依照什么统计标准，这次中国经济数据的下降，肯定要比2008年的降速温和得多，这就决定了应对政策也会相对和缓地推出。一系列政策措施，应该在三季度的反弹得到反映。这就意味着，二季度的数据为近期谷底。至于V型、U型还是L型走势，后者似乎得到更多的支持。
跟着投行做空中国，普通投资者也很难抢到便宜的美元头寸，用自己的头脑分析数据，才是王道。
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