《汽车人》记者|张恒
A股的火爆，令股神巴菲特再次成为人们喜闻乐见的谈资。最近，4万人集聚在小镇奥马哈，参加一年一度，全球最富盛名的股东会——伯克希尔50周年股东大会，这里，不乏有很多中国的投资者，关于中国的问题，也越来越多。巴菲特说中国是一个奇迹，而且会越来越好。
关于巴菲特对中国经济和股市的看法被各大媒体争相报道，本文则把重点放在他对汽车行业看法。
人们的印象中，巴菲特是投资之神，殊不知他在经营方面也有非常的智慧，伯克希尔不仅做财务投资，很多时候也会控制收购公司，进行组织变革。
经典的案例如1989年伯克希尔通过优先股投资了吉列，后来，因吉列经营不善，巴菲特控制董事会并赶走当任的CEO迈克尔·霍利，新的CEO由股神的老朋友詹姆斯·基尔茨走马上任。善于控制成本的基尔茨扭转了局面，又促成了保洁对吉列的收购。在这6年的时间里，巴菲特最初投资的6亿美元到了2005年升值为57.88亿美元，赚了8.65倍。瞧，巴菲特也做卡尔·伊坎擅长的事。
投资和经营同样重要，往往密不可分，并非所有的高级人才都两种技能兼具，对巴菲特而言，具体选择哪一样，还是两样都用，他会因情况而定。
本届股东会上，对于未来让什么样的人掌管伯克希尔，有股东提问：“为什么首席投资官不能是CEO？”
巴菲特就答道：“我不愿意让一个只有投资经验，而没有运营经验的人来掌管整个伯克希尔。在投资和运营上，自己领悟和获取的经验都是非常宝贵的。如果一个人既有投资也有运营经验，那就是最理想的。伯克希尔一直由一群懂得很多投资知识的集团经理人领导。”芒格接着说：“伯克希尔需要不同于典型的投资组合经理人的专才。”
看来，股神也非常看重经营头脑，他老人家经营的伯克希尔哈撒韦在最新的福布斯全球上市公司2000强中，超过了摩根大通和富国银行，成为美国排名第一的金融机构。伯克希尔同时控制着全球财富500强中的9.5家企业（那0.5家是亨氏）。
如何投资和经营汽车产业呢？对于收购的美国汽车经销商，有股东问：“Van Tuyl是美国第五大汽车经销商，去年被伯克希尔收购。什么把你吸引到了汽车经销行业？”
巴菲特：“Van Tuyl及未来的汽车经销商收购，将成为伯克希尔未来的一个重要部分，我们会再投资更多的汽车经销商，我们会再买很多经销商，但主要基于本地化的考量。不过我们不会在汽车经销业务上涉及融资业务。融资不会是我们业务中重要的一部分。其他竞争对手比如富国银行，在这方面有成本优势。”
即便汽车产业在美国已经有了百年历史，但巴菲特仍旧看好其未来，尤其是汽车销售业务，为什么他总不与时俱进？请注意，巴菲特在投资时，非常看重确定性。宏观上的电商将取代4S店是抽象的，通过横向平移和路径依赖得出的结论。而巴菲特更在意经销商本地化的经营能力，事实上，Van Tuyl就是一家有着非常优秀单店销售数据的企业。给人感觉宏观的巴菲特，在投资时更看重实实在在地微观信息。即一家4S店的核心竞争力是本地化的能力，而无数家这样的店才构成了一家优秀的经销商企业。
从致股东信到股东大会，巴菲特一直都在强调将持续投资美国的汽车经销商，这也会成为伯克希尔业务中重要的一部分，从Van Tuyl改名为伯克希尔汽车公司就可见一斑。伯克希尔这个名字代表了50 余年的信誉。
对产业链、新经济这些流行词汇，巴菲特丝毫不感冒，他说不会涉足汽车金融业务，一方面作为新来的玩家并没有像富国银行这样的优势（伯克希尔也是国富银行的大股东），另一面，汽车金融的固定收益率远远小于年化20%，这个数字可不能满足巴菲特的胃口。
当被问到关于汽车经销商Van Tuyl，如何通过投资这个公司来帮助GEICO卖出更多的汽车保险？（GEICO是是美国第四大汽车保险公司，也是伯克希尔投资合伙的企业。）
巴菲特说：“并不一定会采取这种策略。GEICO的成功取决于提供一流的保险，我怀疑如果这么做可能对两家公司都没有好处。我认为如果将二者作为两家独立的个体运营，双方都能做的更好。”
芒格：“我同意。这是一个非常愚蠢的想法，所以我不会采取这种策略。”
中国商圈一直崇尚资源整合，但股神怎么就这么不整合呢？虽然他购买了那么多企业，但并不会轻易地整合，显然他更看重消费者的感受，也更在意企业的市场竞争力，而非首先思考这么做自己合适不适合。当然，卡夫和亨氏的合并却是巴菲特一首操办的，Van Tuyl和GEICO的逻辑与卡夫和亨氏完全不同，前者是纵向、后者是横向。
从中不难发现，传统经营模式和电商相比，传统模式的地域经济，或称为本地化是其最大优势。越大件的商品，技术越复杂的商品，对本地化的要求就越高。道理很简单，对汽车等大件商品的购买和维修，谁不想就近呢？谁不想在买之前体验下实物，谁又不想在维护和返修的时候时间上完全可控。而电商能够替代传统模式的根本原因，在于传统商业的价格和服务本身就不够好，消费者才会舍其近求其远，转而选择上网购买。北京的中关村就是一个非常现实的例子，他们因为信誉差，耍手段欺骗消费者，而最终被京东和淘宝所取代。
中国的4S店有很多正在走中关村商贩们的老路，电脑和电子产品火热的时候，谁都不在意，汽车销售火热的时候同样。现在，中国汽车销售的拐点已现，最先受到影响的就是经销商。正如郎咸平教授如此评论电商：“被淘宝干掉，不是因为淘宝厉害，而是传统的业态做得太差了。”
最后，有股东问中美汽车代理有何不同，巴菲特说：“我们需要能够在这个业务中独立代理业务的经理，在这一点上中美没什么不同。”不难发现，巴菲特思路清晰，很有主见，他对问题的看法和多数人完全不同。而他思维的中心却不难总结，第一是看重公司在充分竞争中的市场地位，第二是注重消费者的体验，这也包括消费者的选择权。实际上，第二点是第一点的补充。反观中国流行的产业链思维和资源整合思维，还是以自我为中心点。
巴菲特不谈客户，不以自我为中心，因为前者太虚，后者是商业的倒退。他善于直接切中要害，即本地化才是4S店的核心，充分自由的竞争，才能让企业走的更长远。在这些核心问题上，中美是没有差异的，而很多时候，中美的差异在于，是否清楚认识到自己的能力圈，不要为了芝麻丢了西瓜。
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