欧洲央行的超预期加息，令美股得以喘气。全球大宗商品接连下跌，这对制造业来说无疑是个利好。
作者丨张恒
编辑丨大华
出品丨汽车人传媒
本周（7月18日-24日），在整车股接连下跌之后，锂矿股也开始跌了。市场出现了新能源汽车销量短期见顶论，造车新势力大幅杀跌。
美股：造车新势力跳水
7月19日，欧盟统计局发布数据，欧盟27国6月份的通胀率为9.6%，创有记录以来的新高。
因此，7月21日，欧洲央行开启了11年来的首次加息。此前市场普遍预期欧洲央行将加息25个基点，但最终欧洲央行将三大关键利率上调50个基点，这是近22年来的最大加息幅度。
同时，为了防止意大利可能出现的债务违约而拖累到欧元，欧洲央行推出新的金融工具，以帮助意大利等压力较大的欧元区债务国更好地适应加息。
随着全球主要发达国家的强硬加息潮，美国趁机打压油价，上周美国汽油库存增加了350万桶，远超过市场预计的增加7.1万桶。需求在盛夏季节出现倒退，这让分析师有些不知所措。有专业人士认为，这不光是压制油价的问题，而是进一步增加了衰退的预期。
纽约商品期货交易所未平仓的期货合约跌至2015年9月以来的最低水平，这表明投资者因为担忧衰退大量减少了风险敞口。
本周布伦特原油跌破100美元/桶的重要关口，7月22日，布伦特原油最低触及到了97.5美元/桶，对比今年3月份139美元一桶的高点，累计跌幅40%。
本周大宗商品继续开启了”跌跌跌”模式，主要商品普遍单周跌幅10%左右。国内商品市场也跟着外盘普跌。
海外市场的消费者信心也急转直下，美国制造业和服务业PMI均较过往出现明显回落，其中供应商交货指标下行，更是烘托出了衰退的预期。
虽然中美两国的CPI关联性已经非常小了，但是两国的PPI走势却一直大致相似。背后的原因是影响两国PPI的因素是差不多的，如能源类、金属类、化工类、加工食品类、机械设备类，对今年两国PPI上涨发挥了至关重要的作用。
市场预期，7月份美国的PPI增速会有所回落，但预计幅度也相当有限，仍然保持在高位区间。
一个有趣的现象是，虽然大宗商品出现了大幅下跌，但工业生产品并未受到明显冲击。最直接的美国6月PPI大超预期，同比攀升11.3%，预期则是上升10.7%；环比上升1.1%，预期则为上升0.8%。
本周，道琼斯指数上涨1.95%，收于31899点；纳斯达克指数上涨3.33%，收于11834点；雪球中概30指数上涨1.38%，收于1048点。
中概股方面，阿里巴巴周跌1.79%，收于100.61美元，市值2727亿美元；京东周涨2.19%，收于61.58美元，市值961亿美元；拼多多周涨0.60%，收于54.38美元，市值687亿美元；百度周跌0.06%，收于140.01美元，市值483亿美元；满帮周涨10.16%，收于8.78美元，市值97亿美元；汽车之家周涨4.27%，收于35.38美元，市值44亿美元。
新势力方面，理想汽车周跌10.64%，收于34.36美元，市值355亿美元；蔚来周跌7.14%，收于19.24美元，市值325亿美元；小鹏汽车周跌15.64%，收于24.92美元，市值214亿美元。
跨国车企方面，特斯拉周涨13.40%，收于816.73美元，市值8464亿美元；丰田汽车周涨2.30%，收于160.3美元，市值2208亿美元；福特汽车周涨7.91%，收于12.82美元，市值515亿美元；通用汽车周涨5.48%，收于34.67美元，市值505亿美元；Rivian周涨2.78%，收于32.48美元，市值292亿美元。
《汽车人》认为，由于欧洲央行超预期加息，欧元上涨，美元的压力得以缓解。随着原油价格明显回落，再加上美国芯片股上涨，美股连续两周反弹。
“中概股”本周也出现了反弹，但造车新势力股价却大跌。原因是根据7月前几周的汽车销售数据，有机构认为新能源车可能出现短期见顶的趋势。其中，小鹏汽车率先降价引发了投资者的担忧。
A股：汽车板块涨、锂矿股跌
对中国经济来说，一直有一把达摩克利斯之剑，那就是新冠疫情。
近一周，全国疫情日均新增127例，有再度抬头的趋势。这对于A股也产生了影响，制造业股票，以及第三产业，如酒店餐饮的股票，本周出现了动荡。
有统计表明，全国疫情变化的情况不仅和外资流入流出具有相关度，和A股市场的表现也高度相关。数据显示，疫情的变化甚至领先上证指数10天左右。
7月上旬疫情反弹的程度已经和3月初大致相当，但如今全国疫情的防疫政策和思路已经相比3月有了非常大的变化，是更与时俱进了。只要后续社会面的新增感染人数不再继续增加，此次疫情的反弹幅度就相对可控。
中国高层最近在世界经济论坛全球企业家视频特别对话中表示：“宏观政策既精准有力又合理适度，不会为了过高增长目标而出台超大规模的刺激措施、超发货币、预支未来。要坚持实事求是、尽力而为，争取全年经济发展达到较好水平。”
这段话立刻引起市场热议，中国今年上半年的GDP增速为2.5%，如果按照年初5.5%的目标计算，下半年GDP增速要达到8%左右。稳增长压力极大。
机构认为，保持中国经济运行在合理区间被分解为两个目标：一是稳就业；二是稳物价。从稳就业的角度来看，今年只要完成5.5%以内的城镇调查失业率和1100万的城镇新增就业人口目标即可，经济增速低一点可以接受。
本周锂矿股和光伏股持续回调，尤其是锂矿的大跌引发了市场热议。大家多从基本面的方向去理解，如澳洲锂精矿拍卖价格首次出现下跌，以及预计新能源汽车的渗透率将短期见顶。
从资金博弈的角度来看，7月20日，美国的芯片法案在参议院通过，该法案会对本土的半导体行业进行520亿美元的拨款和补贴，以鼓励芯片大厂在美国本土投资建厂。根据行业预计，这些资金有望让美国芯片制造业能力翻番。
此事映射到A股，投资者认为，随着全球各国更加重视半导体的产业链安全，预计国内的半导体制造环节也将更加受到重视。
但买半导体的钱从哪里来？一些机构会选择卖出已经大幅上涨的锂矿和光伏股，甚至包括新能源汽车股，来加仓芯片股。
本周，上证指数上涨1.30%，收于3269点；创业板下跌0.84%，收于2737点。其中，汽车板块上涨2.85%，跑赢大盘。
具体到个股，比亚迪周跌2.53%，收于329.62元，市值9596亿元；长城汽车周涨2.00%，收于35.19元，市值3239亿元；上汽集团周涨1.18%，收于16.32元，市值1907亿元；长安汽车周跌1.90%，收于17.59元，市值1745亿元；广汽集团周跌4.92%，收于15.28元，市值1599亿元；江淮汽车周涨4.66%，收于17.3元，市值378亿元；北汽蓝谷周涨0.96%，收于8.4元，市值360亿元。
商用车企方面，潍柴动力周涨2.61%，收于12.17元，市值1062亿元；一汽解放周涨1.62%，收于8.76元，市值408亿元；中国重汽周涨8.29%，收于13.98元，市值164亿元；中通客车在连续大涨之后，本周大跌25.51%，收于17.99元，市值107亿元。
锂电池板块本周下跌0.29%，其中，宁德时代周跌0.19%，收于532元，市值1.29万亿元；天齐锂业周跌5.77%，收于116.85元，市值1918亿元；赣锋锂业周跌6.82%，收于93.2元，市值1879亿元；亿维锂能周跌4.01%，收于98.4元，市值1868亿元；国轩高科周跌7.63%，收于42.38元，市值706亿元。
《汽车人》认为，本周A股的投资者出现了止盈锂矿股、买入芯片股的行为。这导致天齐锂业和赣锋锂业这样有较多锂矿资源的个股出现大跌，但锂矿股的下跌并没有利好到整车股和锂电池股。
原因在于，投资者已经不在汽车板块恋战了。这意味着，一直站在A股舞台C位的汽车业被其它行业，如芯片业取代了。不过，中国芯片产业的振兴，其实也是利好汽车业的。
港股：汽车股跑输大盘
对比全球其它金融市场，港股的估值近来一直较低，有钱的上市公司仍在不断回购自家的股票，且在7月出现了升温的态势。商汤、腾讯、泡泡玛特等热门公司，本周连续多个交易日出手回购自家股票。
数据显示，从7月1日到7月21日，共有62家港股上市公司回购股份，累计回购金额达72.5亿港元，较6月增长了49%。从今年年初至7月21日，港股上市公司回购的总额达到了395亿港元，超越了2021年全年381亿港元的回购总额。
值得一提的是，今年也是长城汽车自登陆港股以来首次回购H股股票。长城汽车在6月10日公开表示，针对公司良好的业绩背景，决定对港股进行回购。截至7月21日，长城汽车共回购了9次，累计回购金额12亿港元。
港股回购量最大的是腾讯控股，今年以来共计回购100.1亿港元的股票。尤其在主要股东Prosus宣布减持腾讯的股份后，腾讯加快了回购的步伐。6月28日以来，腾讯控股连续12个交易日，日均回购金额大概在3亿港元左右。
此外，小米集团今年以来的回购及规模也达到了10亿港元以上。
知名上市公司回购股票有利于港股的稳定，并成功触底反弹。本周，恒生指数上涨1.35%，收于20690点；恒生科技指数上涨3.55%，收于4597点。其中，汽车板块下跌1.48%，跑输大盘。
具体到个股，比亚迪股份周跌2.99%，收于285.4港元，市值8308亿港元；吉利汽车周跌1.56%，收于16.42港元，市值1645亿港元；长城汽车周涨2.65%，收于13.16港元，市值1211亿港元；广汽集团周跌0.65%，收于7.65港元，市值800亿港元；东风集团股份周跌0.53%，收于5.63港元，市值485亿港元；北京汽车周涨0.89%，收于2.26港元，市值181亿港元；中国重汽周涨3.28%，收于9.76港元，市值269亿港元。
新势力方面，理想汽车周跌6.23%，收于141.6港元，市值2926亿港元；蔚来周跌2.14%，收于160.4港元，市值2714亿港元；小鹏汽车周跌10.80%，收于103.2港元，市值1776亿港元。
《汽车人》认为，虽然香港的货币制度受美元牵连，但港股的头部上市公司很多都拥有充裕的现金流。以腾讯为首的港股公司不断回购股票，不但对港股市场形成了托底，而且上市公司管理层对应投资者的话语权也会因此得到提升。
本周港股汽车板块中，除了积极回购股票的长城汽车股价上涨，其余都出现了普跌，这说明港股的流动性问题仍在。
总结来说，本周市场的焦点在欧洲，欧洲央行超预期加息，令美国股市得以喘气。同时，衰退交易令全球大宗商品接连下跌，原油价格跌破100美元/桶，这对制造业来说无疑是利好。A股的机构投资者在止盈了汽车股后，又开始止盈理矿股。看来，最近一直站在A股舞台C位的汽车产业得让贤了。【版权声明】本文系汽车人传媒原创稿件，未经授权不得转载。邮箱：qcr007@126.com / 电话：010-63135270。
